最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司徐偲,餘倩瑩近期對中順潔柔進行研究併發布了研究報告《24Q3業績承壓，積極推行多元化戰略》，本報告對中順潔柔給出買入評級，當前股價爲7.16元。
中順潔柔(002511)
主要觀點：
事件：公司發佈2024年第三季度報告，業績承壓
公司發佈2024年第三季度報告，2024年前三季度實現營業收入59.55億元，同比減少12.72%；實現歸母淨利潤5358.23萬元，同比減少67.61%；實現歸母扣非淨利潤3201.32萬元，同比減少77.51%。單季度來看，2024Q3實現營業收入19.34億元，同比減少9.54%；實現歸母淨利潤-3400.03萬元，同比減少142.01%；實現扣非歸母淨利潤-3688.31億元，同比減少153.73%。生活用紙行業競爭激烈，國內市場上存在大量的品牌，公司市場份額受到擠壓，業績承壓。
消費環境疊加激烈市場競爭下，公司盈利能力承壓
2024年前三季度毛利率爲31.02%，同比提升0.83pct；第三季度毛利率爲27.25%，同比下降6.79pct。消費環境疊加激烈市場競爭下，公司毛利率承壓。2024年前三季度銷售/管理/研發/財務費用率分別爲21.45%/5.47%/3.03%/0.24%，分別同比+1.16/+0.81/+0.32/+0.50pct；第三季度銷售/管理/研發/財務費用率分別爲21.28%/4.75%/2.10%/0.70%，分別同比+0.36/-1.29/-0.91/+0.75pct。2024年前三季度歸母淨利率爲0.90%，同比下降1.52pct；第三季度歸母淨利率爲-1.76%，同比下降5.54pct，盈利能力下降。
持續優化產品結構，積極推行多元化戰略
公司持續優化產品結構，將高端、高毛利的非傳統幹巾和朵蕾蜜衛生巾等個人護理用品定義爲未來重點發展的戰略品類。2024年10月20日，公司董事長劉鵬在公司46週年慶典上多次提到「潔柔不止於紙」，併發布公司新品戰略——將圍繞紙品核心拓展多元產品。目前潔柔旗下擁有潔柔、朵蕾蜜、潔仕嘉、太陽、悅己柔、柔可適和新棉初白7大核心品牌，正逐步從紙品企業向綜合性生活產品企業轉型，致力於爲消費者提供全方位的生活產品解決方案。
投資建議
公司通過持續的品牌建設和品質保障、步伐穩健的產能佈局與渠道擴張，已成爲市場上高端生活用紙的代表品牌之一，穩居生活用紙行業第一梯隊。我們預計公司2024-2026年營收分別爲88.85/100.31/111.22億元，分別同比-9.3%/+12.9%/+10.9%；歸母淨利潤分別爲2.03/3.21/3.94億元（前值爲3.46/3.96/4.51億元），分別同比-38.9%/+57.7%/+22.8%。截至2024年10月29日總股本及收盤市值對應EPS分別爲0.16/0.25/0.30元，對應PE分別爲46.03/29.18/23.75倍。維持「買入」評級。
風險提示
紙漿價格大幅波動的風險，匯率波動風險，區域市場競爭風險，產業政策風險，安全生產風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券陳慎研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲66.88%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利4.61億，根據現價換算的預測PE爲21.06。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲8.3。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
