中國人壽和新華保險聯手設立的500億鴻鵠基金這次「看上了」陝西煤業。
10月29日，據陝西煤業披露的三季報顯示，鴻鵠基金以新進身份位列第十大流通股東，持有公司7016.23萬股，摺合持股市值約19億元。
據悉，鴻鵠基金由中國人壽與新華保險聯手設立，是一隻規模達500億元的私募基金，因被視作險資踐行長期投資理念的「風向標」而受到高度關注。
着眼投資風格，鴻鵠基金偏向優質大市值藍籌股。目前，鴻鵠基金仍處開倉階段，除陝西煤業外，其還投資了伊利股份。
鴻鵠之外，各路保險公司也加大了對股票市場的投資力度。年內，險資舉牌上市公司已創四年新高，而它們舉牌的對象大多爲高股息資產。
鴻鵠基金19億「押注」陝煤
500億鴻鵠基金成爲陝西煤業的前十「座上賓」。
10月29日，陝西煤業披露三季報。在股東名單中，“國豐興華(北京)私募基金管理有限公司-鴻鵠志遠(上海)私募投資基金有限公司”（下稱「鴻鵠基金」）以新進身份入圍前十大股東序列。
公告顯示，截至三季度末，鴻鵠基金持有陝西煤業7016.23萬股。按9月30日陝西煤業收盤價27.47元/股計算，其手握市值超19億元。
那麼，鴻鵠基金有何來頭呢？
事實上，鴻鵠基金的背後站着中國人壽與新華保險，是國內保險公司直接投資設立的首個私募證券基金；並且該基金被視作險資踐行長期投資理念的「風向標」之一，因此其「一舉一動」均倍受資本市場矚目。
據悉，鴻鵠基金由中國人壽與新華保險聯手於2024年2月29日成立，並於3月1日備案，距今僅有8個月左右的時間。
規模層面，鴻鵠基金擁有500億體量，中國人壽和新華保險分別「對半」出資。截至三季度末，其實收股本已有320.1億元。
而除了重押陝西煤業外，鴻鵠基金目前還是伊利股份的第六大流通股東。中報顯示，鴻鵠基金持有這家伊利股份1.19億股；三季度末其持倉未變，持股金額達34.6億。
從鴻鵠基金買入的陝西煤業與伊利股份來看，兩者均爲大藍籌企業。
截至發稿，陝西煤業市值高達2397億元，前三季度淨利潤超159億。此外，公司2021年至2023年股利支付率均超60%，目前股息率約5.3%。
伊利股份市值則爲1683億元，前三季度歸母淨利潤同比增長15.87%至108.68億元。同時，公司自2016年起年度股利支付率均高於64%，最新股息率約4.5%。
據了解，鴻鵠基金的投資傾向正是選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優質上市公司，投資風格爲“長錢長投”。
中國人壽方面透露，鴻鵠基金的考覈期限將拉長，從1年延長到3年，且會更聚焦總投資收益率併兼顧綜合收益率。
險資開啓舉牌“大時代”
鴻鵠基金先後“出手”陝西煤業、伊利股份，只是險資加碼資本市場的一個縮影。
據了解，年內各保險公司舉牌上市公司事件頻現，其中長城人壽最爲活躍。
2024年1月11日，無錫銀行公告稱，長城人壽於2023年12月29日至2024年1月9日期間增持公司999.99萬股，持股數量上升至1.08億股，佔總股本5%，觸及舉牌。
而後，兩家A股公用事業上市公司城發環境、江南水務也在2024年5月17日宣佈，長城人壽分別持有3210.4萬股、4676.17萬股，持股比例已達到5%。
2024年6月12日，長城人壽再增持贛粵高速18.59萬股。交易完成後持有公司1.17億股，持股比例超5%，再一次已達到舉牌條件。
對於港股市場，長城人壽同樣興致勃勃。統計顯示，2024年5月至7月，長城人壽先後完成對秦港股份H股以及綠色動力環保的舉牌。
舉牌完畢，長城人壽仍對相關標的進一步加倉。截至三季度末，長城人壽持有無錫銀行、城發環境、江南水務、贛粵高速的股數上升至1.53億股、4072.53萬股、5871.41萬股、1.48億股，對四家公司的持股市值約25億元。
另截至2024年9月20日及10月17日，長城人壽所持綠色動力環保與秦港股份H股股數分別達1.04億股、1.66億股，合計持股市值超6.6億港幣。
除長城人壽，瑞衆人壽也舉牌了龍源電力、中國中免H股，中國太保、紫金財險也先後舉牌華能國際電力股份、華電國際電力股份、華光環能。
年初至今，保險公司舉牌次數達11次，創近四年新高。但相比歷史最高的36次，仍有較大提升空間。細看被舉牌標的發現，多數品種雖不具備超高ROE，但分紅能力顯著。
舉牌事件頻出之餘，險資對於二級市場的整體配置“水位”也一併提升。僅上半年，共有792家A股上市公司獲得保險資金重倉，合計持股市值達到1.22萬億元。兩項數據分別較一季度增加38家、增加304.51億元。
這其中，紅利板塊成爲「重配」。海通證券研報顯示，二季度銀行股、公用事業股佔險資持股市值的46.9%、7.8%。
爲何當前險資對於“買股”的熱情持續提升。一是政策將險資權益類投資上限升至45%；二是在國債收益率不斷走低的背景下，各保險公司爲了規避利差損紛紛「加碼」資本市場；而紅利類股票有着穩定的股息，更易獲得險資的青睞。
另外，政策層面持續鼓動險資入市做長期投資，在一定程度上也助推保險公司買股的熱情；此外，隨着全新的互換便利創設，保險公司也能通過資產質押從中央銀行獲取流動性，增進資金獲取能力，有助於其進行股票投資。
險資業績「爆表」
9月末A股市場的暴漲給了一衆險企業績甜頭。
具體來看，中國人壽前三季度實現歸母淨利潤1045億元，同比增長173.88%；同時，新華保險、中國太保Q1-Q3歸母淨利潤分別同比增長116.73%、65.49%，至206.8億元、383.1億元。
同時，中國平安、中國人保前三季度實現歸母淨利潤1191.8億元、363.3億元，同比增長36.1%、77.2%，均遠超2023年全年。
而業績的暴漲主要是因爲資本市場的回暖。
例如，中國人壽表示，2024年三季度股票市場顯著回暖，本公司投資收益同比大幅提升。新華保險也坦言，近期資本市場回暖使得公司2024年前三季度投資收益同比實現大幅增長。
據統計，截至上半年，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國人保股票投資佔比分別爲7.26%、6.38%、9.0%、10.03%、2.90%，投資金額達4417億元、3330億元、2212.5億元、1443億元、450億元。
如此大規模的股票投資量再遇上市場表現強勁，無疑能助力保險公司交出一份漂亮的三季報成績單。
而在市場爲險企三季報歡呼之時，也有一些不同的聲音隨之而來。
中金公司在點評保險行業時曾指出，股票投資收益在不同年份之間波動較大，不可簡單用今年三季度以來的股票投資收益推演後續長期盈利表現。
值得一提的是，被稱爲保險業新會計準則的《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》與《企業會計準則第25號——保險合同》已經於2023年起開始實施。
相較以往，在新準則框架下，會有更多資產被分類爲以公允價值計量；而這也將促使保險公司淨利潤變動幅度加大。
未來，隨着險企不斷加大權益資產的配置，險企的利潤將與資本市場的表現更爲密切。
