中國人壽和新華保險聯手設立的500億鴻鵠基金這次「看上了」陝西煤業。
10月29日,據陝西煤業披露的三季報顯示,鴻鵠基金以新進身份位列第十大流通股東,持有公司7016.23萬股,摺合持股市值約19億元。
據悉,鴻鵠基金由中國人壽與新華保險聯手設立,是一隻規模達500億元的私募基金,因被視作險資踐行長期投資理念的「風向標」而受到高度關注。
着眼投資風格,鴻鵠基金偏向優質大市值藍籌股。目前,鴻鵠基金仍處開倉階段,除陝西煤業外,其還投資了伊利股份。
鴻鵠之外,各路保險公司也加大了對股票市場的投資力度。年內,險資舉牌上市公司已創四年新高,而它們舉牌的對象大多爲高股息資產。
鴻鵠基金19億「押注」陝煤
500億鴻鵠基金成爲陝西煤業的前十「座上賓」。
10月29日,陝西煤業披露三季報。在股東名單中,“國豐興華(北京)私募基金管理有限公司-鴻鵠志遠(上海)私募投資基金有限公司”(下稱「鴻鵠基金」)以新進身份入圍前十大股東序列。
公告顯示,截至三季度末,鴻鵠基金持有陝西煤業7016.23萬股。按9月30日陝西煤業收盤價27.47元/股計算,其手握市值超19億元。
那麼,鴻鵠基金有何來頭呢?
事實上,鴻鵠基金的背後站着中國人壽與新華保險,是國內保險公司直接投資設立的首個私募證券基金;並且該基金被視作險資踐行長期投資理念的「風向標」之一,因此其「一舉一動」均倍受資本市場矚目。
據悉,鴻鵠基金由中國人壽與新華保險聯手於2024年2月29日成立,並於3月1日備案,距今僅有8個月左右的時間。
規模層面,鴻鵠基金擁有500億體量,中國人壽和新華保險分別「對半」出資。截至三季度末,其實收股本已有320.1億元。
而除了重押陝西煤業外,鴻鵠基金目前還是伊利股份的第六大流通股東。中報顯示,鴻鵠基金持有這家伊利股份1.19億股;三季度末其持倉未變,持股金額達34.6億。
從鴻鵠基金買入的陝西煤業與伊利股份來看,兩者均爲大藍籌企業。
截至發稿,陝西煤業市值高達2397億元,前三季度淨利潤超159億。此外,公司2021年至2023年股利支付率均超60%,目前股息率約5.3%。
伊利股份市值則爲1683億元,前三季度歸母淨利潤同比增長15.87%至108.68億元。同時,公司自2016年起年度股利支付率均高於64%,最新股息率約4.5%。
據了解,鴻鵠基金的投資傾向正是選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優質上市公司,投資風格爲“長錢長投”。
中國人壽方面透露,鴻鵠基金的考覈期限將拉長,從1年延長到3年,且會更聚焦總投資收益率併兼顧綜合收益率。
險資開啓舉牌“大時代”
鴻鵠基金先後“出手”陝西煤業、伊利股份,只是險資加碼資本市場的一個縮影。
據了解,年內各保險公司舉牌上市公司事件頻現,其中長城人壽最爲活躍。
2024年1月11日,無錫銀行公告稱,長城人壽於2023年12月29日至2024年1月9日期間增持公司999.99萬股,持股數量上升至1.08億股,佔總股本5%,觸及舉牌。
而後,兩家A股公用事業上市公司城發環境、江南水務也在2024年5月17日宣佈,長城人壽分別持有3210.4萬股、4676.17萬股,持股比例已達到5%。
2024年6月12日,長城人壽再增持贛粵高速18.59萬股。交易完成後持有公司1.17億股,持股比例超5%,再一次已達到舉牌條件。
對於港股市場,長城人壽同樣興致勃勃。統計顯示,2024年5月至7月,長城人壽先後完成對秦港股份H股以及綠色動力環保的舉牌。
舉牌完畢,長城人壽仍對相關標的進一步加倉。截至三季度末,長城人壽持有無錫銀行、城發環境、江南水務、贛粵高速的股數上升至1.53億股、4072.53萬股、5871.41萬股、1.48億股,對四家公司的持股市值約25億元。
另截至2024年9月20日及10月17日,長城人壽所持綠色動力環保與秦港股份H股股數分別達1.04億股、1.66億股,合計持股市值超6.6億港幣。
除長城人壽,瑞衆人壽也舉牌了龍源電力、中國中免H股,中國太保、紫金財險也先後舉牌華能國際電力股份、華電國際電力股份、華光環能。
年初至今,保險公司舉牌次數達11次,創近四年新高。但相比歷史最高的36次,仍有較大提升空間。細看被舉牌標的發現,多數品種雖不具備超高ROE,但分紅能力顯著。
舉牌事件頻出之餘,險資對於二級市場的整體配置“水位”也一併提升。僅上半年,共有792家A股上市公司獲得保險資金重倉,合計持股市值達到1.22萬億元。兩項數據分別較一季度增加38家、增加304.51億元。
這其中,紅利板塊成爲「重配」。海通證券研報顯示,二季度銀行股、公用事業股佔險資持股市值的46.9%、7.8%。
爲何當前險資對於“買股”的熱情持續提升。一是政策將險資權益類投資上限升至45%;二是在國債收益率不斷走低的背景下,各保險公司爲了規避利差損紛紛「加碼」資本市場;而紅利類股票有着穩定的股息,更易獲得險資的青睞。
另外,政策層面持續鼓動險資入市做長期投資,在一定程度上也助推保險公司買股的熱情;此外,隨着全新的互換便利創設,保險公司也能通過資產質押從中央銀行獲取流動性,增進資金獲取能力,有助於其進行股票投資。
險資業績「爆表」
9月末A股市場的暴漲給了一衆險企業績甜頭。
具體來看,中國人壽前三季度實現歸母淨利潤1045億元,同比增長173.88%;同時,新華保險、中國太保Q1-Q3歸母淨利潤分別同比增長116.73%、65.49%,至206.8億元、383.1億元。
同時,中國平安、中國人保前三季度實現歸母淨利潤1191.8億元、363.3億元,同比增長36.1%、77.2%,均遠超2023年全年。
而業績的暴漲主要是因爲資本市場的回暖。
例如,中國人壽表示,2024年三季度股票市場顯著回暖,本公司投資收益同比大幅提升。新華保險也坦言,近期資本市場回暖使得公司2024年前三季度投資收益同比實現大幅增長。
據統計,截至上半年,中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國人保股票投資佔比分別爲7.26%、6.38%、9.0%、10.03%、2.90%,投資金額達4417億元、3330億元、2212.5億元、1443億元、450億元。
如此大規模的股票投資量再遇上市場表現強勁,無疑能助力保險公司交出一份漂亮的三季報成績單。
而在市場爲險企三季報歡呼之時,也有一些不同的聲音隨之而來。
中金公司在點評保險行業時曾指出,股票投資收益在不同年份之間波動較大,不可簡單用今年三季度以來的股票投資收益推演後續長期盈利表現。
值得一提的是,被稱爲保險業新會計準則的《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》與《企業會計準則第25號——保險合同》已經於2023年起開始實施。
相較以往,在新準則框架下,會有更多資產被分類爲以公允價值計量;而這也將促使保險公司淨利潤變動幅度加大。
未來,隨着險企不斷加大權益資產的配置,險企的利潤將與資本市場的表現更爲密切。