share_log

财富趋势(688318):研发增加弱化盈利能力 下游需求有望回暖

財富趨勢(688318):研發增加弱化盈利能力 下游需求有望回暖

長江證券 ·  10/30

事件描述

財富趨勢發佈2024 年三季報,報告期內實現營業收入2.1 億元,同比-15.4%,實現歸母淨利潤1.4 億元,同比-27.3%。

事件評論

受下游需求回落等因素影響,公司Q3 單季業績有所承壓。1)2024 年前三季度,財富趨勢實現營業收入、歸母淨利潤分別爲2.1、1.4 億元,同比分別-15.4%、-27.3%,加權ROE爲4.1%,同比-2.0pct;2)Q3 單季來看,公司分別實現營業收入、歸母淨利潤0.63、0.44億元,同比分別-38.1%、-45.1%,受下游需求回落等因素影響,公司Q3 營收及歸母淨利潤有所承壓。

Q3 收入端明顯承壓,業績改善滯後於下游券商。1)市場環境來看,前三季度兩市日均成交額爲7973 億元,同比-10.6%,市場熱度弱於去年同期;2)公司Q3 單季銷售商品、提供服務收到的現金流爲0.7 億元,同比-32.6%,Q3 末合同負債爲1.1 億元,同比-14.5%,公司Q3 收入顯著承壓,主要原因爲報告期內銷售項目驗收收入減少、現金管理收益下降、與收益相關的政府補助減少。公司以B 端業務爲主,業績改善滯後於下游券商,924國新辦發佈會後,公司下游需求有望受益於市場熱度顯著回暖;3)此外,2024Q3 末公司旗下通達信APP 月活爲250 萬人,同環比分別+29.5%、+12.9%,C 端平台活躍度顯著提升。

成本端來看,研發投入增加致盈利能力弱化。2024 年前三季度,財富趨勢毛利率、淨利率分別爲82.0%、68.5%,同比分別+0.6、-11.2pct,毛利率維持穩定,淨利率有所下降。

前三季度公司銷售、管理、研發費用分別爲0.05、0.06、0.62 億元,同比分別-21.8%、-6.4%、+27.7%,對應的費用率分別爲2.2%、3.1%、29.4%,同比分別-0.2、+0.3、+9.9pct,公司研發投入增加弱化盈利能力。

看好公司後續業績受益於下游需求的回暖,同時積極擁抱AI 技術在金融領域應用革新,豐富產品矩陣、實現市場份額的持續提升。預計公司2024-2025 年歸母淨利潤分別爲2.56、3.63 億元,對應的PE 分別爲108.4、76.6 倍,維持買入評級。

風險提示

1、兩市成交額大幅下降;

2、監管政策收緊。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論