普源精电2024年三季报显示，公司主营收入5.35亿元，同比上升13.14%；归母净利润6013.47万元，同比下降11.65%；扣非净利润2220.96万元，同比下降26.96%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.28亿元，同比上升40.8%；单季度归母净利润5248.94万元，同比上升138.42%；单季度扣非净利润4045.7万元，同比上升482.3%；负债率18.07%，投资收益371.33万元，财务费用857.67万元，毛利率58.44%。證券之星消息，2024年10月30日普源精電（688337）發佈公告稱公司於2024年10月28日接受機構調研，海創(上海)私募基金管理有限公司、國信證券股份有限公司、上海德彙集團有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、興業基金管理有限公司、貝萊德基金管理有限公司、摩根士丹利基金管理(中國)有限公司、東海證券股份有限公司、摩根亞太資產管理有限公司、永贏基金管理有限公司、廣東東晟私募證券投資基金管理有限公司、大家資產管理有限責任公司、廣發基金管理有限公司、興證全球基金管理有限公司、永安國富資產管理有限公司、凱聯(北京)投資基金管理有限公司、君義振華(北京)管理諮詢有限公司、華泰保興基金管理有限公司、深圳市尚誠資產管理有限責任公司、廣州由榕管理諮詢有限公司、創金合信基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、上海博篤投資管理有限公司、北京才譽資產管理企業(有限合夥)、深圳中天匯富基金管理有限公司、惠升基金管理有限責任公司、蘇州永鑫方舟股權投資管理合夥企業(普通合夥)、中國人壽養老保險股份有限公司、華夏基金(香港)有限公司、仁橋(北京)資產管理有限公司、上海喜世潤投資管理有限公司、寧波梅山保稅港區元貞銘至投資管理有限公司、民生證券股份有限公司、西安玖潤投資管理有限公司、上海明河投資管理有限公司、海通證券股份有限公司、平安基金管理有限公司、武漢正煊資本投資有限公司、鴻運私募基金管理(海南)有限公司、興銀基金管理有限責任公司、中信證券股份有限公司、上海和諧匯一資產管理有限公司、山西證券股份有限公司、農銀匯理基金管理有限公司、中銀基金管理有限公司、國海證券股份有限公司、招商信諾資產管理有限公司、上海海通證券資產管理有限公司、北京涇谷私募基金管理有限公司、深圳前海精至資產管理有限公司、長盛基金管理有限公司、蘇州工業園區元禾重元股權投資基金管理有限公司、光大證券股份有限公司、上海健順投資管理有限公司、格林基金管理有限公司、中信建投證券股份有限公司、上海磐耀資產管理有限公司、興證國際金融集團有限公司、華安證券股份有限公司、西部證券股份有限公司、東北證券股份有限公司、國元證券股份有限公司、天風證券股份有限公司、北京源峯私募基金管理合夥企業(有限合夥)、東方電氣投資管理有限公司、廣東正圓私募基金管理有限公司、中山證券有限責任公司、上海申銀萬國證券研究所有限公司、上海九祥資產管理有限公司、國投證券股份有限公司、上海元昊投資管理有限公司、上海合道資產管理有限公司、東吳證券股份有限公司、耕霽(上海)投資管理有限公司、開源證券股份有限公司、長江證券股份有限公司、上海璞遠資產管理有限公司、前海開源基金管理有限公司、碧雲銀霞投資管理諮詢(上海)有限公司、泓德基金管理有限公司、譽輝資本管理(北京)有限責任公司、深圳丞毅投資有限公司、上海呈瑞投資管理有限公司、紅杉資本股權投資管理(天津)有限公司、中國銀河證券股份有限公司、華夏未來資本管理有限公司、上海雪石資產管理有限公司、上海煜德投資管理中心(有限合夥)、上海豐倉股權投資基金管理有限公司、海南銳鴻私募基金管理有限公司、珠海橫琴乘風私募基金管理合夥企業(有限合夥)、中意資產管理有限責任公司、華福證券有限責任公司、國聯基金管理有限公司、南京雙安資產管理有限公司、北京市星石投資管理有限公司、上海道合私募基金管理有限公司、南華基金管理有限公司、百川財富(北京)投資管理有限公司、博時基金管理有限公司、才華資本管理有限公司、匯豐晉信基金管理有限公司、中國國際金融股份有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、湖南源乘私募基金管理有限公司、鵬華基金管理有限公司、恒生前海基金管理有限公司、紅塔證券股份有限公司、西安瀑布資產管理有限公司、上海良杉資產管理有限公司、廣東鉅洲投資有限責任公司、國泰君安證券股份有限公司、東興基金管理有限公司、國金證券股份有限公司、西南證券股份有限公司、華西證券股份有限公司、上海雲門投資管理有限公司、華曦資本、上海標樸投資管理有限公司、重慶德睿恒豐資產管理有限公司、泰康資產管理(香港)有限公司、易方達基金管理有限公司、深圳大道至誠投資管理合夥企業(有限合夥)、國泰基金管理有限公司參與。
具體內容如下：
問：三季度耐數電子的收入貢獻是多少？
答：在三季報中，我們已經披露了包含普源精電和耐數電子的合併解決方案營業收入。雖然金額數值並不大，但這是公司從產品向解決方案轉型的重要成果，我們相信未來解決方案銷售的收入水平會持續提升。在與普源精電融合之後，耐數電子已經共享普源精電的成熟銷售網絡，營銷效率得到了進一步提升，也擴大了與客戶接觸的廣度和維度，海內外解決方案商機增長趨勢喜人。
問：展望後續，我們目前感受到未來設備更新政策在教育領域的落地節奏是怎麼樣？包括三季度報表裏面有沒有一些體現？
答：目前，設備更新政策及其在教育領域的落地情況一直是市場關注的焦點。截止到第三季度，我們在這一政策方向獲取的新增收入貢獻相對有限，但相關高校的採購預算申報情況比較樂觀，且呈現出對高端電子測量儀器和創新教育解決方案的需求導向，整體落地節奏還有待進一步觀察。
問：對於全年研發費用率有何預期？
答：2024年，公司在西安和上海建設研發中心，加大技術研發投入，研發人員職工薪酬、研發物料消耗、研發設備折舊較上年同期均有所增加。但今年的研發投入已基本平穩，儘管基數較大，但在營業收入增長後，研發費率會有所下降。長期來看，高科技公司的研發投入是必要且根本性的，要持之以恒地做難而正確的事。研發投入將加速產品和解決方案開發進度，增強差異化能力和市場競爭力，從而在長期提升整體經營業績，展現投資報。
問：長期來看，解決方案後續對整個銷售費用率的影響大概是怎麼樣的？
答：整體來看，影響一定是積極的。主要原因在於，解決方案具有較強的行業屬性和大客戶屬性，會集成很多定製化的產品和技術，毛利率水平較高。同時，解決方案不同於通用儀器產品，不需要依賴於大規模的市場推廣，市場營銷費用較低。綜上，我們認爲解決方案對公司未來整體的營銷費用會有進一步的優化作用，也將會帶來盈利水平和淨利率的提升。
問：三季度分產品線來看，哪幾個產品線貢獻了較高的增速？從後續展望來看，如果公司射頻相關的新品推出之後，是否在收入結構佔比上以及產品的增速上都會有進一步的升？
答：首先，從整體角度來說，公司各產品線在第三季度業績表現都顯著提速。同時，數字示波器產品線新品迭出，高端和經濟型產品齊頭並進，銷售表現更加亮眼，領跑各個產品線。第二，從微波射頻產品線來看，三季度的增長速度仍然很快，在市場上依然具有較強的綜合競爭力。未來，在微波射頻新產品發佈之後，產品差異化和高端化能力會進一步提升，勢必會爲公司經營業績的提升帶來新的動能。
問：公司四季度及全年的收入預期如何？
答：在第四季度，公司預期營業收入將繼續保持良好趨勢，經營業績持續改善。我們全年的業績預期可參考公司2024年的股權激勵計劃所設定的考覈指標。
問：耐數電子的經營預期如何？
答：根據之前已披露數據，耐數電子預計於2024年度驗收的在手訂單金額爲6,932.43萬元，收入確認要根據合同約定和會計準則執行。預期耐數電子在手訂單實現情況良好，具備持續獲取訂單的能力，能夠爲其業務的可持續性提供有力的保障。另外，普源精電已經給耐數電子帶來可觀的海內外新增商機，並有部分商機已經轉化爲訂單，陸續向客戶進行解決方案交付。
問：從目前來看，耐數電子未來的客戶是否會不僅侷限在北京地區的一些科研相關的客戶，是否會拓展一些其他潛在客戶？
答：截至目前，普源精電已經利用系統化的銷售經驗和全球化的服務網絡，向耐數電子引入了上海、南京、西安、深圳等地的客戶，以及部分海外的新客戶。未來，雙方還將進一步開拓工業領域新方向,爲客戶提供「通用電子測量儀器+定製化解決方案」一站式服務。
問：公司目前業績升的主要驅動因素是什麼？
答：我們認爲，公司業績的根本驅動因素還是產品力。一方面，公司DHO系列高分辨率數字示波器凸顯戰略優勢。其產品競爭優勢顯著，已經發布包DHO5000/4000/1000/900/800在內的完整產品矩陣，覆蓋入門到中端、2通道到8通道、70MHz帶寬到1GHz帶寬，對原先8bit老產品的可替代性得到市場驗證，對競品戰略優勢顯著。另一方面，DS80000系列高端數字示波器實現放量銷售。不僅在國內獲得了戰略客戶的訂單，且目標客戶試用熱情高漲，第三季度已經進入該產品顯著收穫期。此外，公司國內外市場需求側會得到進一步改善。國內市場端，包括「設備更新」在內的政策紅利，今年已經陸續落地。另外，核心大客戶需求轉強，增速顯著。海外市場端，公司在海外市場的營銷佈局不斷優化，尤其是在新佈局市場，如韓國、印度以及東南亞市場都取得了明顯效果，疊加歐美市場的復甦，使得內外部市場都表現出積極態勢。
普源精電（688337）主營業務：通用電子測量儀器中的數字示波器、射頻類儀器、波形發生器、電源及電子負載、萬用表及數據採集器等的設計、研發、生產和銷售。
普源精電2024年三季報顯示，公司主營收入5.35億元，同比上升13.14%；歸母淨利潤6013.47萬元，同比下降11.65%；扣非淨利潤2220.96萬元，同比下降26.96%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入2.28億元，同比上升40.8%；單季度歸母淨利潤5248.94萬元，同比上升138.42%；單季度扣非淨利潤4045.7萬元，同比上升482.3%；負債率18.07%，投資收益371.33萬元，財務費用857.67萬元，毛利率58.44%。
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級6家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲38.96。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1343.66萬，融資餘額減少；融券淨流出11.34萬，融券餘額減少。
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