東吳證券股份有限公司王紫敬近期對蘇州科達進行研究併發布了研究報告《2024三季報點評:業績環比修復,持續拓展業務新增長空間》,本報告對蘇州科達給出買入評級,當前股價爲7.01元。
蘇州科達(603660)
事件:公司發佈2024年三季報,2024Q1-Q3公司實現營收7.4億元,同比下滑34.76%;歸母淨利潤虧損3.56億元,同比下滑9.98%,符合市場預期。
投資要點
單季度業績環比修復:2024Q3單季度公司營收3.2億元,環比增長46.7%;歸母淨利潤虧損0.97億元,環比增長8.9%,收入環比大幅提升,業績環比修復。我們預期隨着下游客戶回款、項目確收加速,公司業績有望持續改善。
出海業務持續推進:依託公司完善的音視頻產品和解決方案,以及在新型智慧城市建設、數字政府建設和行業數字化應用方面的成功經驗,公司與子公司積極參與海外相關國家的平安城市及信息化建設。報告期內,子公司蘇州可達通科技有限公司與某國內政部簽署的關於其國內公共安全集成中心建設項目合同正式生效;公司與沙特N&B公司簽訂戰略合作協議,籌劃在沙特設立智能製造中心,共同探索智慧城市、智慧交通、應急指揮、智慧教育、社會治安等領域的合作。
聚焦自研創新,拓寬業務新增長空間:公司持續推進大模型在安防領域應用,推出科達數圖融合解決方案,以傳統視頻圖像綜合應用爲藍本,融合數據、圖像、大模型技術,並結合公安實際業務,爲客戶實現百餘種警務實戰性應用,已經在20多個省落地200多個項目。根據IDC,科達是業界唯一全品類自研的視頻會議廠商,公司持續創新,進一步打磨雲計算能力基座和中臺能力,持續完善GIS產品體系,通過將地理信息技術應用於新型基礎設施的建設中,爲城市治理、智能交通以及應急管理等領域提供決策支持,推動相關領域的數字化轉型和智能化升級,賦能更多創新業務。公司相關產品與解決方案在大慶石化、河南水利等客戶相繼落地應用。
盈利預測與投資評級:考慮公司持續加大研發投入,我們預計公司2024-2026年EPS爲-0.11/0.14/0.30元,我們看好公司在AI加持、出海和國產化加速背景下,業績有望持續修復,維持「買入」評級。
風險提示:政策推進不及預期;行業競爭加劇。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,東吳證券王紫敬研究員團隊對該股研究較爲深入,近三年預測準確度均值爲32.67%,其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6800萬,根據現價換算的預測PE爲50.07。
最新盈利預測明細如下:
以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成,不構成投資建議。