公司第二增长曲线稳步推进，前三季度软件产品及解决方案营收同比增长11.35%，略高于整体营收增速。公司积极开拓多类型客户，为收入增长提供新动力源，报告期内新增法人客户15 家，其中，中小银行/非银金融机构/非金融机构分别新增为5 家/7 家/3家，24 年前三季度营收分别同比增长19.03%/21.73%/32.57%。業績簡評
2024 年10 月28 日，公司發佈三季報，前三季度實現營收34.36億元，同比增長10.05%；實現歸母淨利潤2.26 億元，同比下降9.34%。單Q3 公司實現營收11.92 億元，同比增長 8.47%；歸母淨利潤爲1.06 億元，同比增長7.15%，創單季度歸母淨利潤新高。
經營分析
公司第二增長曲線穩步推進，前三季度軟件產品及解決方案營收同比增長11.35%，略高於整體營收增速。公司積極開拓多類型客戶，爲收入增長提供新動力源，報告期內新增法人客戶15 家，其中，中小銀行/非銀金融機構/非金融機構分別新增爲5 家/7 家/3家，24 年前三季度營收分別同比增長19.03%/21.73%/32.57%。
成本費用相對穩定，現金流回款良好。公司成本及三費合計同比增長9.04%，略高於營收增速，其中毛利率同比略降0.12pct，銷售/管理/研發費用率分別同比變動0.30pct/0.51pct/-0.47pct。現金流方面，公司Q3 銷售商品、提供勞務收到的現金同比增長17.90%，經營活動現金流淨額同比增長52.71%。
公司積極推進AI 應用落地，已正式發佈AI 大模型服務平台以及智能測試助手、智能資管業務助手、企業知識助手4 個重量級產品。其中大模型服務平台具有模塊化服務、適配多場景、自由度高、可視化配置、推理加速和私有化部署等亮點，擁有通用問答、信息識別、聯網檢索、文檔生成、代碼生成等各類能力，可爲用戶提供一站式的大模型服務解決方案。
盈利預測
根據公司三季報情況，我們上調公司2024~2026 年營業收入預測爲47.04/52.97/59.59 億元，同比增長10.90%/12.60%/12.50%；歸母淨利潤預測調整爲3.36/4.01/4.77 億元， 同比增長-3.32%/19.21%/19.15%，分別對應28.76x/24.12x/20.25xPE，維持「買入」評級。
風險提示
銀行IT 投入不及預期；行業競爭加劇風險；資金募集不及預期；高管及大股東減持風險。
