中金認爲IP聯名和品牌出海是名創優品未來的兩大重點發展方向。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，維持名創優品(09896)「跑贏行業」評級，2024/25年EPS預測2.15/2.59元不變;考慮4季度進入旺季催化估值提升，上調港股目標價9%至44.6港元。該行參加了名創優品舉辦的2024全球品牌戰略升級成果發佈會，並對10月新開的上海MINISO LAND門店進行了調研。
中金主要觀點如下：
IP聯名+品牌出海是公司未來的兩大戰略發展方向。
名創優品聚焦線下實體零售業，面對複雜多變的消費需求和消費趨勢變化，正在通過高品質、高附加值的產品獲得市場份額。展望未來，該行認爲IP聯名和品牌出海是公司未來的兩大重點發展方向：
品牌方面，名創優品定位全球IP聯名集合店，已累計與全球超過150個優質IP合作，每年上新超過1萬個IP產品，持續強化自身在IP聯名領域的先發優勢、渠道優勢和規模優勢。產品方面，名創優品聚焦「好看、好玩、好用」，重點發力毛絨、盲盒、旅遊出行、香薰香氛四大類商品，未來還將在產品的性能、玩法、品類方面持續創新。
渠道方面，在國內公司將創新7種門店形態(MINISO LAND、勢能店、主題店、旗艦店、常規店、MINISO GO、快閃店)，面向不同城市層級和購物中心定位，匹配不同門店類型、面積和產品品類。在海外，名創優品出海已經進入品牌化階段，在美國、巴黎、印尼等國家的優質商圈開出旗艦大店，提升品牌海外知名度。
上海MINISO LAND門店客流如織，哈利波特IP銷售火爆。
該行調研的MINISO LAND門店位於上海南京東路、地理位置優越，門店面積近2,000平方米、共3層。該門店定位IP集合店，彙集了名創優品旗下多個熱門IP，同時設有二次元專區和寵物專區。在該行調研的工作日上午時間，門店客流旺盛，許多消費者前來選購近期在國內新上市的哈利波特IP系列產品。該行預計該門店月銷售超過1,000萬元，成爲名創優品大店戰略的標杆店鋪。
風險：零售環境不及預期，渠道拓展不及預期，新業務發展不及預期。
