最新盈利预测明细如下：平安證券股份有限公司徐勇,付強,郭冠君近期對勝宏科技進行研究併發布了研究報告《經營業績創歷史新高，AIHDI放量打開長期增長空間》，本報告對勝宏科技給出增持評級，當前股價爲45.67元。
勝宏科技(300476)
事項：
10月28日晚，勝宏科技發佈2024年第三季度報告，2024年前三季度公司實現營業收入77億元，同比+34.02%，實現歸母淨利潤7.6億元，同比+30.54%。
平安觀點：
經營業績實現高速增長，季度淨利潤創歷史新高。2024年前三季度公司實現營業收入77億元，同比+34.02%，實現歸母淨利潤7.6億元，同比+30.54%，利潤率方面，2024年前三季度公司毛利率和淨利率分別達21.55%和9.93%。單季度來看，隨着AI業務穩步推進，24Q3公司實現營業收入28.4億元，同比+37.07%，環比+15.36%，實現歸母淨利潤3.1億元，同比+26.7%，環比+22.52%，單季利潤率方面，24Q3公司毛利率和淨利率分別達23.17%和10.75%。
AI HDI實現持續放量，打開長期增長空間。長期以來，公司堅持以創新驅動，緊盯人工智能、AI服務器、AI算力卡、智能駕駛、新能源汽車、新一代通信技術等行業技術發展前沿，提前儲備新技術並進行新產品研發。2024年前三季度，公司研發投入達3.29億元，同比+11.91%，當前公司已開展針對AI算力、AI服務器產品下一代傳輸PCIe6.0協議與芯片Oak stream平台技術的研發工作，在高速網絡方面，對800G/1.6T光傳輸在光模塊與交換機上單通道112G&224G的傳輸技術進行了提前儲備。在具體產品落地方面，公司已實現高端AI數據中心算力產品5階、6階HDI以及28層加速卡產品（階梯金手指）的規模量產，1.6T光模塊相關產品進入小批量生產階段。
投資建議：結合公司業績報告以及對行業發展趨勢的判斷，我們維持此前公司業績預測，預計公司2024-2026年EPS分別爲1.32元、2.26元、2.54元，對應2024年10月28日收盤價PE分別爲34.7倍、20.3倍、18.1倍。公司作爲AI PCB重要供應商，隨着AI延續高景氣，公司盈利能力有望迎來快速提升，維持公司「推薦」評級。
風險提示：1）宏觀經濟波動的風險。PCB行業的發展與電子信息產業發展以及宏觀經濟景氣度緊密聯繫，如果國際、國內宏觀經濟形勢以及國家的財政政策、貨幣政策、貿易政策等宏觀政策發生不利變化或調整，將可能對公司經營業績產生不利影響。2）市場競爭風險。PCB行業各類生產企業衆多，市場競爭較爲激烈，如果公司不能充分抓住市場機遇，在產品開發、營銷策略等方面及時適應市場需求及競爭狀況，公司將面臨市場份額下降的風險或被競爭對手超越的風險。3）原材料供應緊張及價格波動的風險。公司生產所需的原材料成本佔產品成本比重較高，若未來原材料供應緊張、價格大幅上漲，而公司不能通過提高產品價格向下遊客戶轉嫁原材料漲價成本，將對公司的經營成果產生不利影響。4）匯率風險。公司外銷收入的金額較大，主要以美元和港幣結算，容易受到匯率波動的影響，雖然公司採用遠期外匯合同減小匯率波動的影響，但仍不能完全消除匯率波動給公司經營業績帶來的影響。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，方正證券鄭震湘研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲70.85%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.16億，根據現價換算的預測PE爲32.39。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級10家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲43.6。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
