最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司孫海洋近期對恒輝安防進行研究併發布了研究報告《內外銷並舉加快手套增量產能消化》，本報告對恒輝安防給出買入評級，當前股價爲20.33元。
恒輝安防(300952)
公司發佈三季報
公司24Q3收入3.6億同增41%，歸母淨利潤0.5億同增-12%，扣非後歸母淨利潤0.3億同增-2%；24Q1-3收入8.7億同增25%，歸母淨利潤0.9億同增0.8%，扣非後歸母淨利潤0.7億同增2%。
24Q1-3公司毛利率24.9%同增-1.9pct；淨利率11.6%同增約-2.4pct。
下一步，公司將依託現有的研發、生產、產品、營銷、客戶等優勢，加大新產品研發投入，擴大品牌宣傳力度，進一步完善現有直銷與經銷商管理體系，加大國內市場及國外新興市場的開拓力度，爲即將到來的產能釋放做準備。
年產7200萬打功能性安全防護手套產能逐步消化
公司7200萬打功能性安全防護手套項目新增產能，主要定位在中低端產品結構，以「批量化生產，定製化包裝」創新商業模式、以「低成本、高品質、快交期」等產品特性響應市場，公司初步判斷需要3-5年時間進行消化；國內外市場份額方面將呈50%對50%佈局。公司將加大市場開拓力度，努力構建多地域、多渠道生產和銷售運營架構，形成國內、國外雙市場銷售體系，保持未來業績的穩步增長。
產品營銷及市場開拓規劃佈局，具體措施主要包括：
在境外銷售，公司在穩定北美、歐盟、日本等原有市場份額及競爭優勢的基礎上，進一步增強保有客戶的產品品種滲透率，同時加大外銷新興市場的開拓力度，在澳大利亞、土耳其、北歐、南美等國家和地區深化客戶合作，促進區域代理，強化核心產品的渠道佈局。
在內銷市場，針對工業用品大客戶渠道，選擇汽車製造行業、石油化工行業、風電新能源行業等重點行業重要企業爲切入點，實行「一企一策」，開發樣板客戶，打造樣板行業解決方案；在流通批發渠道，根據市場容量和區域特點，整合形成四大區，通過直接或間接資源，對接終端客戶，搭建渠道，找到戰略運營商，並促成訂單的產生和成交。
超高分子量聚乙烯纖維產品前景可期
公司目前產能3000噸（按品種結構差異實際產能會有所不同），正在規劃建設的產能4800噸，爲公司可轉債募集資金投資項目。公司超高纖維主要產品包括：防切割手套專用系列、防彈防刺防割防爆系列、繩網帶專用及高端家紡專用系列，其中防切割手套專用系列主要是產業協同自用，滿足公司功能性安全防護手套產品對高端原材料的需求，其他產品對外銷售，應用於防彈製品、高端家紡、安全防護、繩纜等方向。
2024H1公司根據纖維市場行情和業務實際需求進行自用和外銷的綜合平衡與分配，在滿足手套產能自用需求基礎上，進行對外銷售，用於培育市場和產品佈局。上半年公司超高纖維產能爬坡增速明顯，產能利用率整體符合預期，單位產品成本穩步下降，對外銷售盈利能力也在逐步提升。
調整盈利預測，維持「買入」評級
恒輝安防深耕安防手套產業20年，主要從事手部安全防護用品、超高分子量聚乙烯纖維及其複合纖維的研發、生產及銷售。
基於24Q1-3業績表現，公司超高分子產能爬坡、市場環境變化等因素；我們調整盈利預測，預計24-26年EPS分別爲0.8/1.1以及1.5元（原值1/1.3以及1.8元）；PE分別爲25X、19X以及14X。
風險提示：行業競爭風險加劇；銷售不及預期；關鍵人才流失風險；
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，天風證券孫海洋研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲54.89%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.4億，根據現價換算的預測PE爲21.18。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價爲23.51。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
