摩根士丹利發佈研究報告稱，中國石油化工（00386）第三季業績不及預期，淨利潤同比跌55%至80億元人民幣，按季亦跌56%，大幅低過該行及市場預期，主要受累於庫存損失和對沖虧損。該行對中石化目標價爲5.63港元，評級「與大市同步」。
該行認爲，中石化季內上游業務表現符合該行預期，天然氣實現價格可能同比及按季均錄增長。下游業務方面，煉油和銷售分部可能受約60億元人民幣的庫存損失拖累。化工分部方面，經營虧損按季增長8%，與行業趨勢一致。至於企業及其他業務對盈利的負面影響最大，該分部的EBIT轉爲虧損23億元人民幣，相對於第二季爲盈利26億元人民幣，主要由於聯合石化所產生的對沖虧損所致。
