最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司吳立,鮑榮富,王濤,王雯,任嘉禹近期對中糧科工進行研究併發布了研究報告《Q3業績顯著高增，看好中長期行業需求擴容》，本報告對中糧科工給出增持評級，當前股價爲11.69元。
中糧科工(301058)
三季度業績穩步增長，業績增長潛力值得期待
公司24Q1-3實現營業收入13.32億元，同比-6.01%，實現歸母淨利潤1.15億元，同比+8.5%，扣非歸母淨利潤1.03億元，同比+10.5%，其中Q3單季度實現營收4.38億元，同比+7.37%，實現歸母淨利潤0.33億元，同比+36.02%，扣非歸母淨利潤0.29億元，同比+55.85%。Q3單季度業績高增，我們認爲一方面由於公司業務規模保持了較好增長，另一方面則由於公司減值損失規模減少。10月25日農業農村部副部長張興旺表示，我國糧食產量在連續9年穩定在1.3萬億斤以上的基礎上，2024年預計將首次突破1.4萬億斤。我們認爲十四五糧倉建設及冷鏈物流需求仍存，糧油加工行業的高端化、智能化和綠色化發展趨勢或將延續，公司報表質量仍有改善空間，業績增長潛力仍值得期待。
盈利能力小幅下滑，現金流仍有改善空間
24Q3公司單季度毛利率爲26.52%，同比-1.83pct，前三季度累計毛利率爲26.7%，同比+2.17pct。24Q1-3公司期間費用率爲15.55%，同比+1.85pct，其中銷售、管理、研發、財務費用率同比分別+0.12、+1.17、+0.6、-0.04pct，收入小幅下滑導致費用未能有效攤薄。24Q1-3公司合計計提了0.14億元的資產及信用減值損失，同比少損失0.17億元，Q3單季度同比少損失0.06億元，支撐了業績增長。綜合影響下24Q1-3淨利率爲8.53%，同比+0.84pct。現金流方面，24Q1-3公司CFO淨額爲-2.68億元，同比多流出1.74億元，Q3單季度現金淨流入0.27億元，較23Q3少流入0.74億元，主要由於三季度支付保函按金及經營性資金支出增加。24Q1-3收現比同比+4.52pct至121.06%，付現比同比+22.87pct至129.42%。
關注後續業績及估值催化，維持「增持」評級
我們認爲十四五糧倉建設及冷鏈物流仍有望保持高景氣，同時公司毛利率或持續受益於設備自供比例提升，中長期來看公司仍具備較好的投資價值。預計公司24-26年歸母淨利潤分別爲2.7、3.2、3.8億元，公司作爲中糧集團下屬的央企子公司，在糧油設備領域持續發力，我們看好後續國資委市值管理考覈及農業設備更新等帶來的業績及估值催化，維持「增持」評級。
風險提示：在手訂單執行不及預期，行業景氣度下滑，毛利率提升不及預期，項目回款不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券方晏荷研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲65.4%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.53億，根據現價換算的預測PE爲23.86。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級2家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲14.36。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
