最新盈利预测明细如下：浦銀國際證券有限公司沈岱,黃佳琦,馬智焱近期對韋爾股份進行研究併發布了研究報告《三季度業績符合盈利預告，手機業務和汽車業》，本報告對韋爾股份給出買入評級，認爲其目標價位爲130.80元，當前股價爲111.2元，預期上漲幅度爲17.63%。
韋爾股份(603501)
人民幣130.8元，潛在升幅17%，維持「買入」評級。
重申韋爾股份的「買入」評級：韋爾股份三季度業績符合我們此前對於公司處於半導體週期上行的判斷，也符合公司此前的業績預告。公司三季度收入增速、毛利率、淨利潤增速均取得同比增長，並且利潤增速顯著高於收入增速，基本面週期持續上行。從業務板塊來看，韋爾的手機CIS份額持續提升，我們預計明年該業務在產能擴張支持下仍有確定性較高的增長空間，並且手機CIS毛利率有望維持在30%以上。公司的汽車CIS業務受益於新能源車及智駕滲透率快速提升，收入增速確定性較高，毛利率穩定在40%以上，有望在2025年維持該勢頭表現。從未來2-3年的時間維度看，顯示驅動業務和車規類模擬等新產品業務都有望看到利潤端打平或盈利，進一步提升公司的盈利能力。因此，我們對於韋爾股份維持較爲樂觀的基本面判斷。目前，公司當前遠期市盈率爲31.1x，低於歷史均值，估值具備上行空間，重申「買入」評級。
三季度業績符合業績預告：今年三季度，韋爾股份收入達到人民幣68.2億元，同比增長10%，環比增長6%，創歷史上季度新高。公司三季度毛利率爲30.4%，同比增長8.7個百分點，環比增長0.2個百分點，連續5個季度改善。半導體基本面週期上行以及公司高端產品份額增長都幫助其毛利率取得增長。公司費用率同比略有增長，營業利潤同比大增131%，環比增長7%。韋爾三季度淨利潤爲人民幣10.1億元，同比增長368%，環比增長25%，與業績預告區間中位數大體一致，大體符合市場和我們的預期。公司三季度扣非淨利潤同比增長341%，環比增長14%。根據公司三季度業績以及未來展望，我們小幅調整2024年和2025年盈利預測。
估值：我們使用DCF估值，採用2.2%的無風險利率，並假設韋爾股份2029-2032年的成長率爲30%，永久增長率爲3%，WACC是15.1%。我們得到目標價人民幣130.8元，潛在升幅17%。
投資風險：智能手機、新能源車等終端需求增長不如預期。上游成本增長，公司產品價格上行動能不足。行業競爭加劇，公司毛利率承壓。新業務投入較大，拖累業績表現。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券丁寧研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲59.84%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利32.43億，根據現價換算的預測PE爲41.55。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有26家機構給出評級，買入評級21家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲126.53。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
