最新盈利预测明细如下：國金證券股份有限公司陳屹近期對善水科技進行研究併發布了研究報告《業績開始修復，募投項目進展順利》，本報告對善水科技給出增持評級，當前股價爲15.88元。
善水科技(301190)
2024年10月28日公司發佈3季報，2024年前三季度實現營業總收入3.73億元，同比增加2.55%;歸母淨利潤6729萬元，同比增加754%。2024年3季度單季度實現營業總收入1.25億元，同比下滑1.83%，環比下滑13.3%；歸母淨利潤1314萬元，上年同期淨虧損6419萬元，同比實現扭虧爲盈。
經營分析
業績開始修復，經營性現金流仍待改善。今年前三季度公司收入端呈現出緩慢修復的態勢，淨利潤同比去年實現了大幅改善，主要原因爲公司於2023年第三季度確認了交易性金融資產公允價值損失，今年以來整體經營則較爲穩健。經營活動產生的現金流量淨額較上年同期減少293.26%，主要原因爲本期應付票據兌付金額大幅度增加，使得經營活動現金流出較上年同期大幅度增加。同時本期應收票據託收及貼現金額減少，使得經營活動現金流入較上年同期減少。
產品梯隊儲備較爲完善，氯代吡啶生產線建設進展順利。公司緊盯行業發展趨勢和市場需求，以市場爲導向，快速發掘市場需求並作出反應，拓展公司產品的應用領域、不斷開發新產品。並且公司具有非常強的技術成果轉換能力，能迅速實現技術成果的產業化運用，已形成「生產一批、申請一批、儲備一批」的產品梯隊儲備。公司目前已實現了6-硝體、5-硝體、2-氯吡啶等產品的批量生產，6-硝體技改擴產項目、氯代吡啶項目和鄰氨基苯磺酸項目的正式生產，同時儲備了2-氨基-4-硝基苯酚、鄰氨基苯酚等產品的創新性工藝技術，爲公司持續高速發展奠定堅實的基礎。公司募投項目氯代吡啶生產線建設進展順利，部分裝置已經試生產階段。爲保障項目儘快推進試生產，公司將衆力化工氯代吡啶生產線部分人員借調到募投項目，以整合各項資源達到規模效應。
盈利預測、估值與評級
公司爲國內領先的染料中間體細分龍頭，切入農藥中間體行業後有望迎來新成長，但考慮到募投項目建設達產進度延後對公司業績造成的影響，我們下調公司2024-2026年的歸母淨利潤分別爲0.79、1.17、1.62億元（其中2024-2026年分別下調25%、23%、21%），對應PE估值分別爲43.17、29.11、20.95倍，維持「增持」評級。
風險提示
染料等下游需求放緩、募投項目投產不及預期、工藝技術升級不及預期、原料價格大幅上漲、產品市場競爭格局惡化、限售股解禁等
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國金證券陳屹研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲14.41%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.05億，根據現價換算的預測PE爲32.28。
最新盈利預測明細如下：
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
