■SFPホールディングス＜3198＞の主な活動実績
1. 新規出店及び業態転換の実績
2025年2月期上期は、4店舗（うちFC2店舗）の新規出店及び1店舗の業態転換を行った。特筆すべきは、地方都市への出店拡大に向けて未開拓エリアであった金沢市（石川県）への初出店や、「第2の柱」として注力する大衆酒場業態（「五の五」）による新規出店（2店舗）が含まれていることである。特に「磯丸水産」金沢店については2024年7月に開業すると、順調に滑り出したようだ。今後も、地方都市への出店に加え、東京都、大阪府、京都府などインバウンド需要の高いエリアにも出店機会を探っていく方針だ。第3四半期以降については、現時点で「磯丸水産」（大船店）、「五の五」（川口店、本厚木店）の出店が予定されている。
2. 訪日客（インバウンド）の取り込み
訪日客によるインバウンド需要が好調に推移しているなか、「磯丸水産」（直営店）の売上全体に占める訪日客の割合は第2四半期で12.9%（前年同期は10.2%）まで伸びており、業績の底上げに大きく貢献している。インバウンド需要をうまく取り込めているのは、「磯丸水産」スタイルがまさに訪日客の嗜好に合っていることの証であり、立地によっては売上高の半分以上が訪日客で占められている店舗もあるようだ※1。訪日客の特徴として、ディナー帯の利用が多く、食事ニーズが中心であるが、客単価は日本人客より高く、蟹・うなぎ・魚貝類等のオーダーが多い傾向が見られる。同社では、訪日客向けのマーケティング強化や高価格帯の商品開発※2により、新たな収益ドライバーとして取り組む。
※1 大阪・なんばエリアの一部店舗では8割を超える。
※2 2024年6月から、訪日客割合の高いなんばエリアへ高単価商品「豪華蟹丼」3,980円（税込4,378円）、「海宝丼」4,980円（税込5,478円）を投入した。
3. 人員体制について
業界全体で人手不足が課題となっているなか、同社においても深夜帯営業の再開や今後の出店拡大に向けて足かせにならないように、賃上げや外国人スタッフの積極採用等の対策を行った。前期の採用拡大に伴う人件費増は利益を圧迫する要因となった一方、従業員は前年比で約160名増（期初）と増強され、営業時間の伸長を可能にしたほか、今後の新規出店に向けてもプラスの材料となった。特に外国人スタッフについては採用に占める割合が高まり、貴重な働き手として長期就労を視野に入れた支援制度の充実も図る考えだ※。
※ グループ全体での包括的な就労支援・育成を目的とした「国際人財管理部」を2024年4月に新設した。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■SFP Holdings＜3198＞的主要活動成就
1. 新店開設和業態轉變的成就
2025財年第二季度，開設了4家店鋪（其中包括2家FC店鋪）並進行了1家店鋪的業態轉變。值得一提的是，首次進駐石川縣金沢市（未開發地區）向地方城市擴張的新店開設以及將作爲「第二支柱」注力的大衆酒吧業態（「五的五」）的新店開設（2家店鋪）也在其中。尤其是關於「磯丸水産」金沢店，自2024年7月開業以來，似乎一帆風順。未來，除了向地方城市擴張外，還計劃在對入境遊需求高的地區，如東京都、大阪府、京都府等，尋找開設店鋪的機會。關於第三季度以後，目前計劃在「磯丸水産」（大船店）和「五的五」（川口店、本厚木店）開設新店。
2. 吸引日本遊客（入境遊）
在入境遊需求持續增長的狀況下，「磯丸水産」（直營店）的整體營業收入中由訪日客佔比在第二季度達到12.9%（去年同期爲10.2%），爲業績大幅貢獻。成功吸引入境遊客的關鍵是，「磯丸水産」餐飲風格恰好迎合日本遊客的口味，並且在某些地點，超過一半以上的營業收入來自訪日客※1。入境遊客的特點是更多選擇晚餐用餐，以食物需求爲主，但人均消費比日本顧客高，訂單中蟹、鰻魚、海鮮等產品的點單需求更爲顯著。公司計劃通過加強針對入境遊客的營銷活動和開發高價位商品※2，將其視爲新的收入增長驅動力。
※1 在大阪·難波地區的部分店鋪中，訪日客比例超過80%。
※2 從2024年6月開始，在訪日客比例較高的難波地區推出高價位商品「豪華蟹飯」3,980日元（含稅4,378日元），「海寶飯」4,980日元（含稅5,478日元）。
3. 人員配置情況
在整個行業面臨人手不足的情況下，該公司採取了提高工資、積極招聘外國員工等措施，以確保不成爲深夜營業恢復和未來店鋪擴張的阻礙。由於上一季度的招聘擴大導致人工成本增加，這成爲壓縮利潤的因素，但員工數量相較去年增加了約160人（期初），擴充了營業時間，併成爲未來新店計劃的積極因素。特別是在外國員工方面，招聘比例增加，計劃加強支持長期就業的支持制度※。
※ 爲了全集團旨在提供全面的就業支持和培養而設立的「國際人才管理部」於2024年4月新成立。
（撰寫：FiSCO客座分析師柴田鬱夫）
