金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，10月23日，TCL电子(01070)发布2024年前三季度TCL电视全球出货量数据。该行表示，公司2024Q3全球电视出货量快速增长，大屏化产品占比持续提升。2024年前三季度TCL电视全球出货量共计2001万台(+12.9%)，2024Q3出货量达749万台(+19.7%)。2024年前三季度全球出货平均尺寸达51.8寸(+1.3寸)，其中65寸及以上和75寸及以上产品全球出货量分别同比+16.8%、+35.3%，占比分别达24.3%(+0.8pct)、11.8%(+2.0pct)，公司全球高端大屏化战略持续落地奏效。

该行续指，行业端，全球TV市场大屏高端产品需求较强，同时面板产能向中资转移，未来中资TV品牌集中度有望突破；此外光伏、AR/XR等行业增长迅速。公司端，作为全球TV行业龙头，智屏份额、中高端大屏产品占比持续提升，互联网业务盈利能力稳健，光伏、全品类营销等创新业务高速发展，品牌力不断提升；内部效率持续优化，共同助力公司收入业绩增长；同时国内业务有望受益于家电以旧换新政策的催化，实现进一步增长。

该行预计，2024-2026年公司归母净利润分别为14.15/16.10/19.31亿港元，对应EPS分别为0.56/0.64/0.77港元，当前股价对应PE分别为10.64/9.35/7.79倍。维持“买入”评级。