毛利率30.4%，同比+8.7pct，环比+0.2pct；净利率14.8%，同比+11.3pct，环比+2.2pct。事件：公司發佈2024 年三季報：
1）前三季度：收入189.1 億元，同比+25.4%；歸母淨利潤23.8 億元，同比+544.7%；扣非歸母淨利潤22.9 億元，同比+1665.8%。毛利率29.6%，同比+8.3pct；淨利率12.5%，同比+10.1pct。
2）24Q3：收入68.2 億元，同比+9.6%，環比+5.7%；歸母淨利潤10.1 億元，同比+368.3%，環比+24.6%；扣非歸母淨利潤9.2 億元，同比+341.0%，環比+14.3%。
毛利率30.4%，同比+8.7pct，環比+0.2pct；淨利率14.8%，同比+11.3pct，環比+2.2pct。
Q3 業績符合預告，單季收入再創歷史新高。此前公司預告Q3 實現收入66.5~69.0億元，歸母淨利9.0~11.0 億元，實際業績位於預告中值偏上。24Q2 公司實現單季收入64.5 億元，超過此前高點62.4 億元（21Q2）創歷史新高，24Q3 收入環比繼續增長，再創單季收入歷史新高。
Q3 盈利能力進一步抬升。受益手機高端CIS 產品在下游客戶的持續導入以及汽車智能化產品的持續增長，公司收入和盈利能力持續向上，24Q3 淨利潤保持環比增長，淨利率達14.8%，同比+11.3pct，環比+2.2pct。
α增長持續兌現。公司OV50H 被廣泛應用於國內主流高端智能機後攝主攝，並在逐步替代海外競爭對手同類產品，OV50E、OV50D 在中低端主副攝、長焦等應用全面開花，汽車CIS 市場的份額持續提升，且更多車規新品陸續放量貢獻收入，收入再創歷史新高，產品結構+供應鏈結構優化驅動盈利能力持續向上，α增長持續兌現。
投資建議：我們預計公司2024-26 年歸母淨利潤爲35/48/60 億元，對應PE 估值39/28/23 倍，維持「買入」評級。
風險提示事件：下游需求不及預期；新產品推出不及預期；研報使用的信息更新不及時風險。