最新盈利预测明细如下：華福證券有限責任公司陳海進,陳妙楊近期對芯碁微裝進行研究併發布了研究報告《業績符合預期，多重成長路徑穩步前行》，本報告對芯碁微裝給出買入評級，當前股價爲65.28元。
芯碁微裝(688630)
投資要點：
事件：
公司公告24Q1-Q3實現營收7.18億，同比+37.05%；實現歸母淨利1.55億元，同比+30.94%，扣非淨利1.48億元，同比+51.75%；其中Q3實現營收2.68億，同比+30.87%，環比+6.80%；歸母淨利0.54億元，同比+18.85%；扣非淨利0.49億元，同比+77.07%，業績符合預期！？扣非利潤高速增長，政府補助導致非經損益大幅減少，
公司Q3扣非歸母淨利yoy+77%高速增長，遠高於歸母淨利19%的增速，主要原因是政府補助差異。2024Q3計入當期損益的政府補助爲509萬元，而2023年Q3爲1844萬元，差額高達1335萬元，政府補助減少對公司Q3利潤影響較大。
存貨高速增長，預計Q4進入海外確收高峰期
24Q3末公司存貨金額爲5.13億元，相比23Q3同比增長約39%。公司以銷定產，存貨高增或意味着公司訂單飽滿。2024年是公司開外開拓大年，我們認爲由於Q4是當年確認收入高峰，預計海外收入有望在Q4拉動公司高速增長。
拓市場/高端化/擴品類，多重成長疊加助力高增長
公司具備多重成長邏輯：1）PCB方面，AI驅動需求高端化。公司產品達到全球領先水平，將受益於行業資本開支增加+技術升級。同時PCB產能轉移也有利於PCB設備需求增長。2）泛半導體RDL/Bumping和TSV製程中公司LDI設備大有可爲，LDI設備將在未來3年內逐步成熟並佔據先進封裝大市場的一定份額；引線框架產品正在逐漸替代衝壓工藝；掩膜版製版/新型顯示/光伏新技術路線發展空間也極爲廣闊。
盈利預測與投資建議
我們維持此前盈利預測，預計公司2024-2026年營收收入爲11.5/15.6/19.9億元，歸母淨利潤爲2.67/3.86/5.24億元，P/E倍數分別爲29/20/15×。我們認爲，公司技術上處領先地位，同時底層技術具備強大的平台延伸特點，維持「買入」評級。
風險提示
下游擴產不及預期、設備研發不及預期、應用領域開拓不及預期
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中銀證券蘇凌瑤研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.86%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.46億，根據現價換算的預測PE爲34.36。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級9家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲73.83。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
