最新盈利预测明细如下：華福證券有限責任公司陳鐵林,吳沛柯近期對康弘藥業進行研究併發布了研究報告《康柏西普穩健增長，重點關注眼科創新藥進展》，本報告對康弘藥業給出買入評級，當前股價爲19.78元。
康弘藥業(002773)
投資要點：
事件：公司發佈2024年三季報，2024前三季度實現收入34.1億元（同比+13.8%），歸母淨利潤9.7億元（同比+18.0%），扣非淨利潤9.6億元（同比+19.6%），2024Q3單季度實現收入11.2億元（同比+3.6%），歸母淨利潤2.8元（同比-6.2%），扣非淨利潤2.8億元（同比-4.0%）。
康柏西普收入同比環比均增長，持續加大研發投入：分業務板塊來看，2024年前三季度生物藥板塊實現收入18.3億元（同比+25.4%），中成藥板塊10.5億元（同比+5.0%），化學藥5.1億元（同比-3.4%），醫療器械板塊1392.9萬元（同比+104.9%）。其中生物藥板塊同比環比均取得正增長，康柏西普2024Q3單季度實現收入6.6億元，同比+12%，表現出較好的增長潛力。2024年單三季度公司毛利率和淨利率分別爲90.0%和24.9%，毛利率維持在較高水平。銷售費用率爲38.5%（同比-1.8pct）、管理費用率爲10.0%（同比+0.7pct）、財務費用率爲-1.3%（同比-0.01pct），研發費用率13.4%（同比+5.2pct），24Q3研發費用增長較快導致利潤端承壓。
研發項目穩步推進，腦科眼科創新藥進展順利：研發創新方面，公司重點佈局眼科、腦科、腫瘤等領域，部分產品明後年有望迎來數據讀出。（1）眼科領域：兩款基因治療產品KH631和KH658進展順利，均處於臨床Ⅰ期，未來或有出海預期。KH902-R10高濃度康柏西普目前處於臨床Ⅰ期。整體上看公司眼底病產品技術路線佈局完備，未來或將形成差異化競爭優勢；（2）腦科領域：KH110用於治療AD目前處於臨床Ⅲ期，KH109新增焦慮症目前處於臨床Ⅲ期，KH607治療抑鬱症處於臨床Ⅰ期；（3）腫瘤領域：合成生物學板塊KH617治療晚期實體瘤處於臨床Ⅰ期，KH801治療晚期實體瘤處於臨床Ⅰ期。
盈利預測與投資建議
我們維持公司2024-2026年收入增速分別爲20%/15%/14%，歸母淨利潤增速分別爲21%/17%/14%，EPS分別爲1.37元、1.61元、1.84元。我們認爲公司康柏西普仍然處於快速增長期且公司創新藥臨床管線豐富具備差異化，維持「買入」評級。
風險提示
產品銷售不及預期的風險、行業政策不及預期的風險、藥品研發創新、仿製藥研發及一致性評價的風險
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華福證券陳鐵林研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲48.73%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.15億，根據現價換算的預測PE爲14.98。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
