最新盈利预测明细如下：國金證券股份有限公司鄭樹明近期對中國外運進行研究併發布了研究報告《業務量同比增長，持續拓展市場規模》，本報告對中國外運給出買入評級，當前股價爲5.38元。
中國外運(601598)
2024年10月25日，中國外運發佈2024年第三季度報告。2024Q1-Q3公司實現營業收入858.7億元，同比增長17.9%；實現歸母淨利潤28.25億元，同比下降10.4%。其中，3Q2024公司實現營業收入295.1億元，同比上升18.3%；實現歸母淨利潤8.8億元，同比下降10.3%。
經營分析
貨代及物流業務量增長。分業務來看：1）代理及相關業務：海運代理1096.4萬TEU，同比+13.7%；空運通道業務量75.3萬噸，同比增長16.9%；鐵路代理44.8萬TEU，同比增長38.3%；船舶代理47917艘次，同比增長5%。2）專業物流業務：合同物流3746.6萬噸，同比增長6.4%；項目物流518.6萬噸，同比增長11.6%；化工物流335.1萬噸，同比增長17.8%。3）電商業務：公司跨境電商物流1.6億票，同比下滑36.3%；物流電商平台187.7萬TEU，同比增長4.2%。
毛利率同比下滑，帶動歸母淨利率下滑。公司3Q2024年實現毛利率4.3%，同比-1.4pct，主要或由於合同物流客戶價格壓力依舊存在、倉儲市場租金下滑等。公司銷售費用率爲0.79%，同比-0.27pct；管理費用率爲2.70%，同比-0.51pct，銷售及管理費用率降低主要由於公司持續推進質效提升高階行動，嚴控成本費用。公司投資收益4.93億元，同比下滑16%。受毛利率及投資收益下滑影響，公司歸母淨利率爲2.98%，同比-1.0pct。公司經營活動產生的現金流量淨額爲4.15億元，同比下滑47.79%，一方面因業務量及運價增幅較大，在收入增長的同時應收賬款增加，另一方面包機、班列運費等預付款規模有所擴大，導致現金淨流入較上年同期減少。
持續拓展市場規模。公司持續拓展國內外市場客戶，公司戰略客戶和核心客戶收入同比上升。國內中標多個戰略客戶新業務。海外與戰略客戶推動建設覆蓋歐洲48國的端到端韌性供應鏈網絡和拉美20餘國的服務覆蓋。
盈利預測、估值與評級
維持2024-2026年歸母淨利潤預測38.1億元、43.9億元、48.3億元。維持「買入」評級。
風險提示
空海運運價大幅波動風險、國際貨代行業競爭進一步惡化風險、物流市場競爭激烈風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券林珊研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達85.5%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利40.98億，根據現價換算的預測PE爲9.61。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級6家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲5.94。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
