最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司李陽,趙銘近期對中材科技進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：玻纖價格環比穩定，陸風招標價格企穩、關注葉片盈利回升》，本報告對中材科技給出買入評級，當前股價爲12.79元。
中材科技(002080)
公司披露2024年三季報：24Q1-Q3實現營收168.11億元，同比-7.79%，歸母淨利6.08億元，同比-64.38%，扣非淨利3.24億元，同比-78.40%。其中24Q3單季度收入62.70億元，同比+7.15%，歸母淨利潤1.44億元，同比-54.55%，扣非歸母淨利潤0.90億元，同比-64.18%。24Q3單季度毛利率16.80%，同比-5.64pct、環比-0.87pct。
玻纖：Q3粗紗價格環比保持穩定，出口+風電紗爲結構化亮點
Q3粗紗價格環比保持穩定，根據卓創資訊數據，24Q3全國纏繞直接紗2400tex均價爲3682元/噸，同比+0.9%、環比+0.5%，預計主因系頭部企業挺價意願強。24Q3期末行業庫存爲75.6萬噸，環比24Q2末增加12.8萬噸、壘庫幅度達20.4%，主因系7-8月爲傳統淡季，同時4-5月公司下游客戶處於補庫階段、Q3需進行一定去庫。
我們預計24Q4粗紗價格韌性強，高端產品如風電紗（年度議價）年底或有一定漲價預期。後續需求端重點關注：①區域角度，我們預計外銷貢獻重要增量，根據卓創資訊數據，24Q3行業出口量爲52.2萬噸、同比+11.5%，②產品結構角度，9月主要廠家風電訂單量有小幅增加，預計風電紗受行業搶裝影響、產銷率有所增加。
風電葉片：陸風招標價格逐步企穩，期待葉片盈利能力回升
24H1風機價格維持低位、風電企業盈利能力繼續下降，公司通過產品創新、產能建設，在產品下行週期中保持相對穩定毛利率，同時鞏固市佔率。根據金風科技官網數據，2024年1-9月國內風電公開招標市場新增招標量119.1GW、同比
93%，同時Q3招標價格出現企穩趨勢，2024年9月全市場風電整機商風電機組投標均價爲1475元/千瓦，較6月（1465元/千瓦）回升。
鋰膜：產品結構改善，繼續降低成本
24H1公司銷售鋰膜8.1億平米、同比+15%，鋰膜單平售價0.94元、同比-0.48元，全行業降價背景下，公司改善產品結構，塗覆銷量同比+39%、塗覆銷量佔比同比提升6pct，單平淨利0.16元、同比-0.32元，24H1單位成本同比-3.4%。下半年隔膜板塊重點工作包括，①聚焦核心客戶，對前幾位客戶進行鍼對性服務，②聚焦核心產品，動力電池聚焦批量較大的車企（如特斯拉、長安等）需求，儲能電池聚焦主力型號、預計下半年在儲能隔膜市佔率達到領先地位。圍繞海外客戶集中發力，跟隨戰略客戶一起走出去，③成本方面，通過精益管控快速降低成本，同時開發下一代成本更低的新型隔膜。
投資建議：①玻纖龍頭價格競爭策略變化，粗紗復價後價格韌性較強，出口+風電紗爲結構化亮點，②陸風招標價格逐步企穩，期待葉片板塊盈利能力回升，③隔膜板塊產品結構、單位成本繼續改善。考慮到部分板塊仍存在價格壓力，我們下調盈利預測，預計2024-2026年公司歸母淨利分別爲10.08、13.16、16.47億元，現價對應動態PE分別爲21x、16x、13x，維持「推薦」評級。
風險提示：國內玻纖供需格局變化不及預期；風電葉片盈利能力修復不及預期；鋰膜業務拓展不及預期；燃料價格波動的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中泰證券孫穎研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.99%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利25.06億，根據現價換算的預測PE爲8.58。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級9家；過去90天內機構目標均價爲16.29。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
