此外，日央行行长暗示下周不会加息，称有足够时间制定政策。为了对抗通胀，俄罗斯央行超预期加息200个基点至21%，创纪录新高，并暗示12月可能继续加息。標普道指結束六週連漲，道指和小盤股全周跌約3%，週五中概指數亮眼一度漲超2%，文遠知行美國IPO首日漲近7%，極氪漲近25%，大全新能源漲超16%。英偉達盤中市值一度超越蘋果成最大，特斯拉全周漲約22%。10年期美債收益率和美元上逼三個月高位，美元連漲四周爲八個月最長，週末大選前日元跌穿152。油價周漲超4%，歐洲天然氣和鈀金年內新高，黃金週漲近1%。
受飛機訂單減少拖累，美國9月耐用品訂單環比下降0.8%，8月數據下修至-0.8%。但10月美國消費者信心升至六個月高點，對未來一年通脹預期爲2.7%與前值持平。10月德國企業信心在連續下降四個月後改善，但略高於八個月低點。
市場關注下週歐洲通脹和數據，若有下行意外可能推動歐洲央行12月大幅減息，拉加德重申通脹回落進展順利 但強調工資壓力風險。鷹派票委、德國央行行長也承認歐元區可能早於預期實現2%的通脹目標，但警告不應過於草率地考慮進一步減息。
此外，日央行行長暗示下週不會加息，稱有足夠時間制定政策。爲了對抗通脹，俄羅斯央行超預期加息200個點子至21%，創紀錄新高，並暗示12月可能繼續加息。
10月25日週五，投資者紛紛買入科技股、AI股、芯片股、中概股。中概指數一度漲超2%顯著跑贏美股大盤，造車新勢力表現亮眼，極氪收漲24.84%，光伏股大全新能源漲超16%。美股三大指數高開低走，最終僅納指收漲，標普抹去盤初0.9%的漲幅，道指最深跌超320點，納指創盤中歷史新高並連漲七週，標普和道指則告別六週連漲：
美股三大指數僅納指漲。標普500指數收跌1.74點，跌幅0.03%，報5808.12點，本週累跌0.96%。與經濟週期密切相關的道指收跌259.96點，跌幅0.61%，報42114.40點，本週累跌2.68%。科技股居多的納指收漲103.12點，漲幅0.56%，報18518.61點，逼近7月10日所創收盤歷史最高位18647.45點，本週累漲0.16%。納指100指數收漲0.59%，本週累漲0.14%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲0.87%。對經濟週期更敏感的羅素2000小盤股指數收跌0.49%。恐慌指數VIX收漲6.55%，報20.33。
美股行業ETF收盤漲跌互現。半導體ETF漲逾1%，全球航空業ETF漲近1%，科技行業ETF、全球科技股ETF及網絡股指數ETF各漲約0.5%。而銀行業ETF與區域銀行ETF各跌近2%，公用事業ETF跌近1.5%，金融業ETF與日常消費品ETF各跌約1%，醫療業ETF跌超0.5%。
標普500指數的11個板塊漲跌不一。電信板塊漲0.71%，信息技術/科技板塊漲0.59%，可選消費板塊漲0.48%，能源板塊漲0.06%，工業板塊跌0.25%，醫療保健板塊跌0.53%，原材料板塊跌0.64%，房地產板塊跌0.76%，必選消費品板塊跌0.76%，金融板塊跌1.05%，公用事業板塊跌1.46%。
投研策略上，美國橋水首席投資官認爲，在經濟增長具有韌性的情況下，央行轉向寬鬆政策可能會促使投資者放棄現金轉而投資於風險資產，即使當前的定價顯示風險溢價已被壓縮。
科技七姐妹”集體上漲。蘋果漲1.1%後收漲0.36%，本週累跌1.53%，週五投資者無視KeyBanc下調評級至賣出，血糖跟蹤和飲食記錄可能是蘋果未來兩個重要的擴張領域，蘋果探索可以檢測糖尿病的產品，並嘗試單獨研發不用針刺的血液傳感器。英偉達漲2.6%後收漲0.8%，本週累漲2.57%，週五盤中市值一度超過蘋果成全球最大。亞馬遜收漲0.78%，本週累跌0.61%。微軟收漲0.81%，本週累漲2.39%。Meta收漲0.96%，本週累跌0.56%。谷歌A收漲1.57%，本週累漲1.13%，計劃12月份發佈下一個Gemini 2.0模型。特斯拉低開1%後轉漲超3%至一年高位，全周漲約22%。
芯片股多數上漲。費城半導體指數漲2.5%後收漲1.07%，本週累漲0.08%。行業ETF SOXX收漲1%；英偉達兩倍做多ETF收漲1.5%。AMD收漲1.82%。贏得歐盟官司的英特爾收漲1.52%。美光科技收漲0.99%，應用材料收漲1.51%，科磊收漲1.04%，高通收漲1.29%，阿斯麥ADR收漲0.13%，安森美半導體收漲1.67%，博通收漲0.96%，Arm控股收漲1.92%，台積電ADR收漲2.78%，台積電明年5nm以下報價或再漲，2nm代工報價飆上3萬美元。AI需求推動第一財季扭虧爲盈的西部數據漲近11%後收漲近5%。
AI概念股漲多跌少。BullFrog AI收漲3.52%，C3.ai收漲1.12%，戴爾科技收漲1.64%，Snowflake收漲0.97%，超微電腦收漲2.25%，Serve Robotics收漲2.1%，Palantir收漲2.98%，而英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收跌1.89%，BigBear.ai收跌2.45%，CrowdStrike收跌1.26%，甲骨文收跌0.49%。
中概指數跑贏美股大盤。納斯達克金龍中國指數漲2.4%後收漲1.38%，本週累跌0.52%。ETF中，中國科技指數ETF（CQQQ）收漲0.89%，本週累跌1.78%、延續此前兩週先後跌10.19%和3.19%的表現。中概互聯網指數ETF（KWEB）收漲0.97%，本週累計跌幅收窄至1.41%、延續此前兩週先後跌8.85%和6.97%的表現。富時中國3倍做多ETF（YINN）收跌0.03%，本週累跌4.8%。富時中國3倍做空ETF（YANG）收漲0.28%，本週累漲4.91%。「中國龍」ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收漲0.9%，本週累跌0.89%。富時A50期指連續夜盤收跌0.29%，報13520.000點。
熱門中概股中，房多多收跌2.7%，名創優品收跌3.55%。美團ADR收跌1.48%，花旗預計美團將公佈「穩健」的第三季度業績，評級爲買入。新東方收跌0.69%，攜程網收跌0.34%，騰訊控股ADR收跌0.3%，而B站收漲3.46%，蒙牛乳業ADR收漲1.97%，京東收漲1.45%，阿里巴巴收漲1.1%，拼多多收漲0.9%，百度收漲0.35%，網易收漲1.08%，唯品會收漲0.28%。
熱門電動汽車概念股+eVTOL概念股多數收漲。 極氪ADR收漲24.84%表現突出，GreenPower漲約9.29%，法拉第未來（FFIE）漲8%，吉利汽車ADR、NU Ride、綠地科控漲超7.7%，文遠知行ADR美國IPO首日收漲6.77%，小鵬漲6.3%，蔚來汽車漲5.62%，億航智能漲5.32%，理想漲5.07%。
其他重點個股：（1）特朗普媒體（DJT）收漲11.44%，9月23日收盤以來累計反彈超224%。（2）波音公司現金流緊張，想賣掉Starliner宇宙飛船和支持國際空間站運行的NASA太空業務，盤中短線反彈漲超1.3%，但最終收跌0.12%。（3）被美國聯邦法院叫停合併的Capri跌近49%爲歷史最深，Tapestry漲超13%，利潤腰斬的奔馳美股跌1.5%。
歐洲股市小幅收低，歐洲車企日子不好過，紛紛下調年度利潤率預期，梅賽德斯-奔馳利潤腰斬、保時捷前三個月運營利潤同比降27%。另外，法國烈酒製造商人頭馬君度預計銷售額兩位數下滑：
歐洲STOXX 600指數收跌0.03%，報518.81點，本週累計下跌1.18%，週二至週五持續低位震盪。歐元區STOXX 50指數收漲0.15%，本週累跌0.87%。富時泛歐績優300指數收跌不到0.01%，本週累跌1.09%。
各板塊漲跌互現，旅遊股跌1.5%領跌。成分股中，由於宏觀環境和激烈競爭，梅賽德斯-奔馳核心汽車部門的營業利潤暴跌64%，歐股盤中跌近3.9%後收跌0.98%。法國烈酒製造商人頭馬君度收跌0.7%，公司大幅下調了全年銷售預期，預計銷售額將出現兩位數的下滑。英國NatWest銀行收漲0.6%，利潤大幅增長並上調年度業績預期，盤中創2011年來最高。
德國DAX 30指數收漲0.11%，本週累跌0.99%。法國CAC 40指數收跌0.08%，本週累跌1.52%。荷蘭AEX指數收漲0.33%，本週累跌0.51%。意大利富時MIB指數收漲0.22%，本週累跌1.22%。英國富時100指數收跌0.25%，本週累跌1.31%。西班牙IBEX 35指數收跌0.23%，本週累跌0.95%。
週五10年期美債收益率重新上逼三個月高點，歐美基債收益率本週均兩位數跳漲。聯儲局官員強調謹慎減息、「特朗普交易」升溫，令2和10年期美債收益率本週累漲將近16個點子：
美債：尾盤時，美國10年期基準國債收益率漲超3個點子，報4.2419%，本週累計上漲約15.70個點子，10月21-22日顯著拉升後高位震盪。兩年期美債收益率漲約2.80個點子，報4.1067%，逼近8月1日頂部4.2964%，本週累漲15.63個點子。
巴克萊和摩根大通認爲，受美債拋售影響，美國市政債券市場本週發生2024年迄今最差單週表現，投資者值得抄底。
歐債：尾盤時，10年期德債收益率漲2.5個點子，報2.291%，本週累計上漲10.9個點子。兩年期德債收益率漲4.0個點子，報2.116%，本週累漲0.9個點子。10年期英債收益率跌0.4個點子，報4.233%，本週累計上漲17.7個點子，兩年期英債收益率漲2.2個點子，報4.165%，本週累漲16.8個點子。
聯儲局減息路徑恐放緩，美國大選和中東局勢引發避險情緒，加之特朗普交易升溫等因素，美元指數週五重新上逼三個月高位，連續第四周上漲且本週累漲0.8%。政治不確定性令日元本週累跌1.9%且一度跌穿153日元，比特幣本週累跌約3.1%，離岸人民幣週五在美股盤初升破7.13元，隨後轉跌百點，全周跌近160點：
美元：美元指數DXY尾盤漲0.25%，報104.317點，本週累漲0.80%，10月23日漲至104.570點至三個月高點後，一度回吐漲幅。彭博美元指數漲0.30%，報1261.45點，本週累漲0.76%。
在接下來至關重要的兩週內，包括11月5日美國大選、日本大選、三大央行利率決議和英國新政府公佈預算，全球投資者紛紛買入美元，押注美元波動性將上升。
非美貨幣：歐元兌美元跌0.30%，報1.0796，本週累跌0.66%。英鎊兌美元跌0.11%，報1.2961，本週累跌0.70%。美元兌瑞郎漲0.12%，本週累漲0.19%。商品貨幣對中，澳元兌美元跌0.54%，紐元兌美元跌0.67%，美元兌加元漲0.27%。瑞典克朗兌美元跌0.60%、本週累跌0.95%，兌歐元週五和本週均跌0.30%；挪威克朗兌美元跌0.30%，本週累跌0.44%。
日元：日元兌美元尾盤跌0.32%至152.31，本週累漲1.90%，10月23日曾跌至153.19日元。
離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兌美元尾盤跌97點，報7.1341元，日內整體交投於7.1234-7.1381元區間。
加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣尾盤跌2.30%，報67255.00美元，本週累計下跌3.09%。第二大的以太幣跌2.70%，報2496.00美元，本週累跌6.95%，期間平穩地震盪下行。
中東局勢依舊緊張，令週三EIA庫存和油需疲軟的利空作用曇花一現，助推美油和布油全周累漲超4%，週五油價漲超2%：
美油：WTI 12月原油期貨收漲1.59美元，漲幅超過2.26%，報71.78美元/桶，本週累漲約4.50%，週二、週四、週五三度上探72.50美元。美油幾近全天上漲，美股午盤後最高漲近2.5%上逼72美元。
布油：布倫特12月原油期貨收漲1.67美元，漲超2.24%，報76.05美元/桶，本週累漲超4.09%。布油幾近全天上漲，美股午盤後最高漲近2.4%升破76.10美元。
消息面上，美媒爆，伊朗考慮採取多項措施應對以色列報復性襲擊，包括髮射1000枚彈道導彈。高盛集團表示，在中國近期出臺一攬子刺激計劃後，經濟增長前景改善，可能會給石油需求帶來10萬桶/日的提振，到2025年末將油價推高1-2美元/桶。報告稱，布倫特原油價格的基本預測區間仍爲70美元/桶至85美元/桶。美國銀行預計到2025年，布油平均價格將達到每桶75美元，而明年OPEC+的減產力度不會有任何減弱。美國CFTC數據顯示，美油看漲情緒創六週新低。
天然氣：NYMEX 11月天然氣期貨收漲超1.50%，報2.5600美元/百萬英熱單位，本週累漲超13.37%。歐洲天然氣升至今年新高。
由於中東和美國大選局勢不穩，加之全球央行減息預期，現貨金本週連續三日創歷史新高，週三攀升至2758.49美元新高，隨後回吐部分漲幅，但本週仍累漲超0.9%，過去7周內連續第6週上漲。現貨鈀金最高漲近5%一度升破1200美元，刷新去年12月來最高，全周漲近12%：
黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤漲0.34%至2758.30美元/盎司，本週累漲1.06%，曾在10月23日刷新盤中歷史高位至2772.60美元。現貨黃金歐股盤中最低跌近0.7%跌破2720美元，隨後持續拉升，尾盤時最高漲0.42%，報2747.56美元/盎司，本週累漲0.95%。
白銀：COMEX 12月白銀期貨尾盤跌0.03%，報33.785美元/盎司，本週累漲1.82%。現貨白銀歐股盤中最低跌超1.7%下逼33美元大關，隨後持續拉升，美股早盤最高漲超1%升破34美元關口，尾盤時漲0.14%，報33.7188美元/盎司，本週大致持平。
投研策略上，高盛上調2025年鋁、銅價格預期，理由是在採取刺激措施後，第一大消費國中國的需求潛力更大。該行將2025年平均鋁價預期從每噸2540美元上調至2700美元，將平均銅價預期從10100美元上調至10160美元。美國CFTC數據顯示，白銀與鉑金看漲情緒創兩年新高。
倫敦工業金屬漲跌不一：倫銅收漲96美元，報9602美元/噸。倫鋁收漲28美元，報2678美元/噸。倫鋅收跌72美元，報3102美元/噸。倫鉛收跌28美元，報2046美元/噸。倫鎳收跌128美元，報16167美元/噸。倫錫收漲190美元，報31325美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。
氧化鋁夜盤收漲2.16%，臨近（夜盤）交易結束時達到5022元人民幣，創歷史新高。COMEX銅期貨漲0.39%，報4.3685美元/磅，本週累跌0.38%。
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