業績期來臨！自9月24日行情啓動以來，經歷了9月底的「開戶潮」、市場大幅回溫和「牛市旗手」券商股的狂飆，券商的三季報會交出怎樣的業績答卷？
截至10月25日發稿，已有東方財富、國元證券、湘財股份、首創證券、哈投股份、國盛金控6家上市券商（含券商控股股東，下同）發佈2024年三季報，在此之前，紅塔證券和浙商證券也已先後預告前三季度業績，多數較去年實現大幅增長，尤其部分中小券商增速迅猛，如哈投股份第三季度扭虧爲盈，單季度歸母淨利潤環比增超600%。
在業內人士看來，短期權益市場快速走強下，自營業務對券商第三季度業績貢獻明顯，而10月以來市場景氣度維持較高水平，也有望驅動券商在第四季度實現更高的業績動能。
券業回溫，第三季度利潤大增
從年內業績看，目前已公佈或預告三季報業績的8家券商今年前三季度業績表現較去年整體回暖，尤其在剛剛過去的第三季度增長明顯。
比如，哈投股份（600864.SH）今年前三季度實現營業總收入11.26億元，較去年同期同比增長6.64%；實現歸母淨利潤2.66億元，同比增幅達到641.02%；首創證券（601136.SH）今年前三季度實現營業總收入18.53億元，同比增長42.81%；實現歸母淨利潤7.50億元，同比增長63.1%。
此前，紅塔證券和浙商證券也已發出三季度業績預告，年內業績均有所回暖。紅塔證券（601236.SH）預計2024年前三季度實現歸母淨利潤6.52億元，同比增長203.85%；浙商證券（601878.SH）前三季度實現營業總收入118.96億元，同比下降5.75%；實現歸母淨利潤12.65億元，同比下降4.92%，降幅較上半年明顯收窄。
單季度來看，多家券商第三季度業績改善明顯。比如，哈投股份第三季度實現歸母淨利潤1.52億元，較上季度的-2725萬元扭虧爲盈，環比增幅達到657%；湘財股份（600095.SH）第三季度實現歸母淨利潤0.72億元，環比增長517.66%；國元證券、浙商證券、國盛金控、首創證券第三季度淨利潤均有明顯增長。
相較而言，頭部券商增長稍顯乏力，東方財富（300059.SZ）第三季度分別實現營業總收入、歸母淨利潤23.59億元、19.86億元，較上季度分別環比下滑5.24%、5.52%。
不過，多家券商第三季度屬於「增利不增收」。比如，首創證券第三季度雖實現歸母淨利潤環比微增6.32%，但營業收入環比下滑了13.36%；第三季度淨利潤漲了6倍多的哈投股份，營業收入卻較二季度下滑近四成；湘財股份、浙商證券、國盛金控第三季度營收也均環比有所下滑。
自營「帶飛」業績
受益於三季度權益市場的回暖，多家券商單季度自營收益亮眼。
比如，國元證券（000728.SZ）今年前三季度自營收益18.65億元，其中單三季度的自營收益就達到8.02億元（以「投資收益+公允價值變動收益-對聯營企業和合營企業的投資收益」計算），接近前兩季度自營收益之和；
國盛金控（002670.SZ）三季報顯示，公司年初至報告期末公允價值變動收益較去年同期增長154.18%，原因主要系本期所持金融資產的公允價值變動所致；
哈投股份在三季報中對年內利潤大增的解釋也包括「證券業務處置交易性金融資產的投資收益大幅增加所致」；
紅塔證券也在業績預告中提到，報告期內，公司通過科學、有效的資產配置和彌補薄弱環節，取得明顯效果，從而實現了公司整體經營業績同比增加。
財通證券（601108.SH）分析師許盈盈指出，短期權益市場快速走強下，券商權益自營有望貢獻向上高彈性，券商三季報業績有望明顯好於當前的保守預期。
不過，火熱行情帶來的積極影響似乎尚未明顯反饋到其他業務上。如果僅從第三季度看，有的券商各項業務收益還有所下滑，如首創證券各項業務中僅收益佔比最小的投行業務收入環比有所增長，其餘業務第三季度業績均環比下滑，其中經紀業務淨收入0.4億元，環比下降22.5%；資管業務淨收入2.2億元，環比下降30%。
有業內人士認爲，近期市場交投活躍度一直處在高位，市場提振將利好券商經紀業務，但這種積極影響在第四季度的業績中會更加明顯。
整體來看，雖然券商三季度業績尚未完全浮出水面，但業內預期已經趨於樂觀，不少券商分析師給出了積極的業績預測。比如，華泰證券（06886.HK）分析師沈娟提到，預計大型券商前三季度歸母淨利潤增速集中在下降10%至增長25%區間，中小券商部分權益投資敞口較大，有望展現更強彈性。10月以來市場景氣度維持較高水平，有望驅動券商在第四季度實現更高的業績動能。
