最新盈利预测明细如下：中郵證券有限責任公司李帥華,楊豐源近期對山金國際進行研究併發布了研究報告《受益黃金價格上漲，Q3業績再創新高》，本報告對山金國際給出買入評級，當前股價爲18.36元。
山金國際(000975)
Q3歸母淨利潤爲6.52億元，環比增14%
2024Q1-Q3，公司實現營收120.71億元，YOY+70%，歸母淨利潤17.27億元，YOY+54%。2024Q3單季實現營業收入55.66億元，環比+49%；歸母淨利潤6.52億元，環比+14%，再次創造歷史最好的單季度業績。
產量：黃金產銷量維持穩定
公司在2023年年報中指出：2024年生產經營計劃爲黃金產量不低於8噸。Q1公司礦產金爲1.98噸，Q2公司礦產金產量爲2.18噸Q3產金量爲2.12噸，Q1-Q3共計產金6.28噸，完成既定的生產計劃。銷量：Q1銷售礦產金2.28噸，Q2銷售礦產金2.13噸，Q3銷售礦產金2.1噸，Q2和Q3基本實現了產銷平衡。
成本：Q3黃金成本環比仍有下降趨勢
成本控制能力領先，環比成本仍有下降趨勢。24年Q1-Q3，公司礦產金單位銷售成本（合併攤銷後，下同）爲142.8元/g，礦產銀爲2.75元/g，由此我們推算得出：2024Q3，公司礦產金成本爲134.97元/g，礦產銀爲2.83元/g，其中礦產金成本環比Q2繼續下降了1.08元/g，環比依然存在下降趨勢。
海外收購完成，遠期增量空間打開
公司實施對加拿大礦業公司Osino Resources Corp.的收購計劃，開啓了國際化資源佈局的第一步，增加了公司的礦產資源儲備（將新增黃金資源量約127.2噸），預計投產後提供5噸/年的黃金產能，遠期增長空間打開。截至2024年8月29日，收購的交割已完成，後續公司將申請Osino股票退市，完成對Osino的私有化。本次收購完成後，公司間接持有Osino100%股權，納入合併報表範圍。
盈利預測
我們預計2024-2026年，黃金價格依舊強勢，公司成本控制能力保持，預計山金國際實現歸母淨利潤爲24.02/27.14/30.08億元，YOY爲68.66%/12.96%/10.84%，對應PE爲22.30/19.74/17.81，維持「買入」評級。
風險提示
黃金價格超預期下跌，公司成本超預期提升。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國海證券陳沁一研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.69%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利21.31億，根據現價換算的預測PE爲23.84。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有26家機構給出評級，買入評級24家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲23.3。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
