由于大选给金融市场带来巨大不确定性，为了对冲选情跌宕带来的风险，投资者开始寻找无论谁当选都能够受益的标的。而在美股市场中，有两个板块近期也展露出这样的抗风险性——金融及公用事业。備受矚目的2024年美國大選結果僅剩兩週揭曉，從民調和博彩賠率看，特朗普近期再度領先。與此同時，自9月底開始，與大選政策緊密相關的金融資產伴隨選情變化共同轉向「特朗普交易」，最典型的「特朗普概念股」 $特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ 、 $Phunware (PHUN.US)$ 本月分別飆升117%與148%，受益於特朗普上任後政策傾向的比特幣、幣股、銀行股、美元紛紛大漲。
對於華爾街而言，四年一度的美國政治大戰也是對金融市場的一場考驗。據多位專業人士分析，美國大選目前被認爲是2024年底前最動盪的事件，市場波動率將大幅提高。
在此種情況下，交易員也開始湧入對沖波動性的防禦性板塊，無論特朗普還是賀錦麗勝選，這些股票有可能取得不俗表現，爲大選交易下的「避風港」。
無論誰當選，這些資產都將受益？
由於大選給金融市場帶來巨大不確定性，爲了對沖選情跌宕帶來的風險，投資者開始尋找無論誰當選都能夠受益的標的。而在美股市場中，有兩個板塊近期也展露出這樣的抗風險性——金融及公用事業。
本月以來，標普500金融指數累計升近4%，爲所有行業板塊中漲勢最強的。其中又以銀行股表現最爲突出， $富國銀行 (WFC.US)$ 、 $摩根士丹利 (MS.US)$ 等多家大銀行最新季度的業績都十分出色，績後大漲並維持升勢，富國銀行月內升近16%。
公用事業板塊方面，首先是該行業防禦屬性強，疊加AI發電概念再度被爆炒，電力股 $GE Vernova (GEV.US)$ 10月升超16%，其次是美國知名發電公司 $Vistra Energy (VST.US)$該股全年已累漲近230%。
瑞銀全球财富管理投資主管Kurt Reiman分析表示，通常來看，金融和公用事業板塊無論在哪屆政府領導下都有望表現良好。主要有以下兩點原因：
金融股在美股市場中相對估值較低，而且最近在民主黨政府領導下業績強勁，賀錦麗當選仍有望維持現狀；若特朗普上任，他的政策主張偏向於放鬆銀監管，因此無論選舉結果如何，金融板塊都有望受益。
公用事業股的上升邏輯則是防禦性+AI。首先，公用事業板塊股息流良好，業績也相當可靠，長期作爲資金避險的選擇；其次，近兩年以來AI的火熱發展也刺激了電力能源的蓬勃需求，使得電力股隨着AI主線「水漲船高」。
另外，黃金作爲經典的對沖工具，也在大選選情焦灼、地緣政治緊張的局勢下頻頻新高。
美元美債持續異動！華爾街嚴陣以待
根據花旗集團跟蹤的引伸波幅，市場目前認爲美國大選是2024年底前最動盪的事件，其次是定於11月1 日發佈的10月就業報告和明星芯片製造商英偉達的第三季度收益。
無獨有偶，美債波動率指數創建者也指出，11月5日美國大選後幾天美債波動率可能出現「歷史性的波動」。Harley Bassman在1994年創建了國債市場預期波動率指標MOVE指數，該指數是根據1個月期美國國債期權的引伸波幅計算得出的。
隨着選舉日進入其一個月的時間窗口，MOVE指數10月7日從100躍升至124，創下2020年以來的最大單日波動。Harley表示，“期權價格顯示大選結束後各期限國債收益率將出現大約18個點子的波動，這是我職業生涯中見過的最大『事件日』之一”。
回顧2016年11月，特朗普意外擊敗希拉里，導致10年期美債收益率單日波動幅度達到37個點子，爲十多年來最大波動水平，使得金融市場「捏一把汗」。不過，這種預期已在近日的市場中浮現，10年期美債收益率近五週已累計上升約60個點子，站穩4.2%關口，一定程度上壓制了風險資產的走勢。
與此同時，華爾街機構們也力求爲這種波動性做好準備，銀行、券商、投資經理和交易所正在考慮增加員工，以處理選舉日當天及前後的高交易量。美國銀行市場主管Jim Demare 表示，總統大選結束後第二天，交易量往往會立即上升。如果發生這種情況，可能會爲已經創紀錄的交易量再添一筆。
截至2024年前三個季度，華爾街五大行（摩根大通、高盛、摩根士丹利、美國銀行和花旗集團）的固定收益和股票交易收入總計約爲890億美元，爲有史以來最高的同期水平。
編輯/new
