金吾財訊 | 國泰君安發研報指，TCL電子(01070)單Q3電視全球出貨量749萬台，超預期大幅增長+19.7%。其中Q3北美+28%（24H1爲同比-2.7%），得益於針對美國國家橄欖球聯盟（NFL）等精準營銷策，北美市場出貨大幅邊際改善；歐洲市場前三季度出貨量同比+35.5%；新興市場前三季度出貨量同比+6%。得益於體育賽事營銷和渠道滲透率提升，公司在歐美市場彩電出貨量大超預期。
該行提到，10月上旬，主流尺寸電視面板價格環比均持平。10月上旬65''、55''、43''、32''電視面板均價爲171、124、63、34美元/片，環比分別+0/+0/+0/+0美元/片，均價同比+1.18%/-1.59%/-4.55%/-10.53%。面板價格由上半年高漲轉向趨穩，中小尺寸面板同比下降，彩電成本端壓力有所緩解，配合公司產品結構優化，毛利空間打開。
考慮本輪國內家電以舊換新拉動效果顯着，作爲黑電龍頭受益明顯，公司國內彩電基本盤穩健；全球競爭能力持續提升，大屏化、高端化佈局高歌猛進，提質增效進入兌現期，該行維持2426年盈利預測，預計EPS分別爲0.56/0.68/0.76港元，同比+90%/+21%/+13%。維持「增持」評級。
