金吾財訊 | 天風證券發研指，截止24Q3，李寧(02331)銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計6281個，較上一季末淨增加42個，本年迄今淨增加41個。在淨增加41個銷點售中，零售淨減少14個，批發淨增加55個。李寧YOUNG銷售點數量共1459個，較上一季末淨增加21個，本年迄今淨增加31個。
該行指，10月22日，李寧集團宣佈，通過間接全資附屬公司LN Co與Founder Co、HongShan Venture、HongShan Motivation成立合資公司，目的爲在中國內地以外地區獨家開發及經營李寧品牌業務（包括銷售李寧品牌產品）。同時，李寧集團和創始人李寧一併在合資公司中的持股達到55%，能有效地保障「李寧」品牌的聲譽和保持對合資公司足夠的影響力。引入紅杉中國則可讓合資公司分享紅杉中國的跨境資源及跨境業務經驗，有助於加快合資公司的發展步伐及效率。
基於24Q3零售及折扣表現，宏觀消費環境面臨一定不確定性等因素，該行調整盈利預測，該行預計公司24-26年收入分別爲284億人民幣、298億人民幣、318億人民幣（原值爲290億人民幣、313億人民幣、344億人民幣）；24-26年歸母淨利潤分別爲31億人民幣、35億人民幣以及40億人民幣（原值爲32億人民幣，34億人民幣，38億人民幣）；24-26年EPS分別爲1.2元人民幣、1.4元人民幣以及1.5元人民幣，PE分別爲12x、11X以及9X。維持公司買入評級和目標價15.5港元。
