大行評級｜大摩：滔搏上半財年業績符預期予目標價3.7港元

格隆匯 · 10/25 15:34 · 評級/大行評級

格隆匯10月25日｜摩根士丹利發表報告，指滔搏8月底止上半財年業績符預期，盈利倒退與早前盈警一致，市場對其預測經已大幅削減。由於現有庫存有待清理及經營環境具挑戰性，該行料滔搏管理層就明年2月底止下半財年維持保守口徑，予「增持」評級，目標價3.7港元。報告提及滔搏上半財年毛利率按年降3.7個百分點至41.1%，遜該行預期的42.7，上半財年錄9100萬元庫存減值。公司提及因庫存高企而擴大折扣。該行料下半財年毛利率收縮情況將收窄，受惠品牌潛在補貼及低基數。另受惠良好資本管理，公司上半財年派息比率達99.4%，以股價約2.8港元計，意味股息率約10%。

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