设计研发及制造工艺优势突出公司發佈三季報
公司24Q3 收入1.4 億同增16.5%，歸母淨利潤0.21 億同增15%，扣非後歸母淨利潤0.2 億同增10%；24Q1-3 收入3.9 億同增15%，歸母淨利潤0.7億同增19%，扣非後歸母淨利潤0.6 億同增22%。
24Q1-3 公司毛利率35.5%同增2.1pct；淨利率17.6%同增約0.6pct。
設計研發及製造工藝優勢突出
一直以來公司秉承工匠精神，注重時尚敏銳性的培養，提升產品設計研發能力。作爲行業內較早開始自主設計的布藝企業，公司擁有實力強大、引領行業、專業結構合理設計研發團隊，團隊成員具有多年設計研發經驗、豐富的專業知識和前沿的時尚敏銳性。
公司已全面、系統地對設計過程中的各關鍵點進行把控。做到對流行趨勢的精準把握，對消費偏好理解和應用；根據行業經驗以及對市場需求的預估，確定設計創意主題和創意設計目標。
經過多年發展，公司在布藝產品生產方面積累豐富經驗，建立紡紗、織造、後整理完整產業鏈，整體制造工藝在行業內處於先進水平。公司擁有幾百台從德國、比利時、意大利等地進口的織造設備和後整理設備，並推行智能化改造，通過以智能設備來改進生產方式，以軟件應用來優化生產流程，以數據管理來提高生產效率，降低生產成本，提升產品品質。
此外，公司高度重視產品質量管理，建立完備產品質量管理體系，是行業內最早設立產品質量測試室企業之一，配備行業領先的全套專業測試設備，可根據客戶所在各國傢俱標準，對每一批產品進行抽樣測試，確保產品符合進口國的質量標準及客戶的產品要求。
調整盈利預測，維持“買入“評級
公司主營業務爲中高檔裝飾面料及製品的研發、設計、生產與銷售。主要產品爲裝飾面料，產品目前主要應用於室內沙發、戶外傢俱、房車傢俱、寵物用品等家居用品領域，主要銷往美國地區。
公司擁有「Z-wovens」、「SunBelievable」、「NeverFear」、「Z-free」、「Z-cycle」等多個品牌，客戶包括 Ashley、La-z-boy、Rooms to go、Bob’s、Jackson、H.M.Richards、顧家家居等國際知名傢俱製造企業。
基於24Q1-3 公司收入表現，公司產品優勢及客戶優勢逐步顯現，我們小幅上調盈利預測，我們預計公司24-26 年EPS 分別爲0.9/1 以及1.2 元（原值爲0.8/0.9/1.1），PE 分別爲19X、17X 以及14X。
風險提示：行業競爭風險加劇；銷售不及預期；關鍵人才流失風險；
