最新盈利预测明细如下：開源證券股份有限公司金益騰,蔣跨躍近期對安寧股份進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：Q3業績環比改善，定增獲批、鈦材項目穩步推進》，本報告對安寧股份給出買入評級，當前股價爲29.21元。
安寧股份(002978)
Q3業績環比改善，看好公司鈦精礦價格維持高位與鐵精礦盈利修復
公司發佈2024年三季報，2024年前三季度實現營收13.59億元，同比下降1.26%，實現歸母淨利潤6.83億元，同比下降4.04%。其中，2024Q3公司實現營收5.14億元，同比下降3.39%，環比增長28.34%，實現歸母淨利潤2.44億元，同比下降8.66%，環比增長17.42%。考慮到釩鈦鐵精礦景氣度不及預期，我們下調2024-2026年公司盈利預測，預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲9.37（-1.26）、10.06（-0.85）、12.19（-1.52）億元，EPS分別爲2.34（-0.31）、2.51（-0.21）、3.04（-0.38）元，當前股價對應PE分別爲12.5、11.6、9.6倍。我們看好公司鈦精礦價格維持高位與鐵精礦盈利修復，同時鈦材項目也有望爲公司打開遠期成長空間，維持「買入」評級。
量價拆分：預計Q3鈦精礦、鐵精礦價格環比有所下滑，但銷量或有所提升據百川盈孚數據，2024Q3鈦精礦（TiO2≥47%）市場均價分別爲2379元/噸，環比Q2下降25元/噸，鈦精礦景氣高企、價格整體維持穩定。另據Wind數據，2024Q3公司毛利率爲65.29%，環比Q2下降4.04pcts，我們預計毛利率下降或主要系公司另一產品釩鈦鐵精礦價格下降所致。同時，從營收角度來看，2024Q3公司營收5.14億元，環比增長28.34%，在公司兩大產品鈦精礦與釩鈦鐵精礦價格不同程度下滑的背景下，公司營收環比增長或主要系產品銷量提升所致。展望未來，我們認爲全球鈦精礦供需格局偏緊，鈦精礦價格有望維持高位。同時，伴隨釩鈦鐵精礦中釩元素得到重視以及提釩需求的上升，釩鈦鐵精礦需求也有望得到有力支撐，其盈利也或將得到修復。
定增獲批，公司鈦材項目穩步推進
10月20日，公司發佈《關於向特定對象發行股票申請獲得中國證券監督管理委員會同意註冊批覆的公告》，此次定增募集資金總額不超過17.04億元（含），扣除發行費用後的募集資金淨額將全部用於「年產6萬噸能源級鈦（合金）材料全產業鏈項目」。公司依託豐富資源積極延伸產業鏈，持續推進年產6萬噸能源級鈦（合金）材料全產業鏈項目，有望打開遠期成長空間。
風險提示：下游需求不及預期、產品價格大幅下滑、項目投產進程不及預期等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，開源證券金益騰研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.93%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利10.63億，根據現價換算的預測PE爲11.02。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
