该行表示，预计公司2024-2026年实现营业收入251.15/300.82/340.32亿元，归母净利润23.42/27.96/31.43亿元。对应PE分别为6.78/5.68/5.05倍，首次覆盖，给予“增持”评级。金吾財訊 | 財通證券發研指，敏實集團(00425)是全球最大的鋁電池盒和表車身結構件供應商，擁有塑件、金屬及飾件、電池盒、鋁件4大產品線，5大研發中心，逾70家生產工廠，業務遍及全球，客戶遍佈全球3大洲14個國家，服務70多個汽車品牌。發展至今，公司不斷拓寬豐富產品體系，通過自主研發形成了包括鋁動力電池盒、發光格柵、智能前臉等創新產品的全新產品體系。
該行指，公司2021-2023年電池盒業務營收符合增速，根據該行測算，公司2021-2023年電池盒全球市佔率從2.1%增長至13.3%，提升11.2pct。公司具備鋁動力電池殼體規模化生產能力以及全球化的產能佈局，對於電池殼體等質量體積較大的零部件，長距離運輸不具備經濟性，公司推行「全球就近供貨」成爲競爭優勢。
該行續指，公司佈局了智能前臉、尾門、側門三類智能外飾系統產品。公司前瞻性研發佈局了一體化智能前臉解決方案，集成發光、加熱、透波、自動清潔等功能；公司亦積極佈局智能車門領域，包括智能進入和自動開啓等應用場景；此外，電動側開門系統亦獲得某中系新能源品牌量產訂單。
該行表示，預計公司2024-2026年實現營業收入251.15/300.82/340.32億元，歸母淨利潤23.42/27.96/31.43億元。對應PE分別爲6.78/5.68/5.05倍，首次覆蓋，給予「增持」評級。
