富瑞發表報告，相信滔搏(06110.HK)管理層對全年度指引未有納入擴大回佣及Adidas新零售模式，認為指引似乎過於保守，續料指引及市場對其預測有上行空間，評級「買入」，目標價7.9元。

滔搏管理層指引全年度銷售按年跌高單位數，盈利按年料跌35%至45%，並將指引利潤率收縮歸咎於折扣擴大及線上管線貢獻佔比增加。富瑞認為其利潤率假設過於保守，因該行渠道調查發現品牌回佣開始流入，料將抵銷折扣擴大影響。此外，Adidas向分銷商提出更佳合作條款將支持滔搏資本狀況及現金流。