金吾財訊 | 招銀國際表示，中國平安(02318)公佈前三季度業績，認爲公司盈利方面表現大致符合市場預期，但Q3新業務價值增長優於預期，得益於NBV價值率(同比+7.3個百分點)和新單保費(3季度同比+50.4%)大幅提振的共同影響。投資業績方面，三季度公司淨投資收益率3.8%，同比-0.2個百分點；綜合投資收益率5.0%，同比+1.2個百分點，主要受FVOCI資產公允價值變動帶來投資收益大幅上行的影響。考慮到目前大部分險企以綜合投資收益率(CIY)作爲與內含價值計算中長期投資收益回報假設(4.5%)的比對目標，預計CIY增長將對全年投資經驗差異構成正向貢獻。
該行指，公司當前交易於0.54倍FY24 P/EV和0.81倍FY24 P/B, 分別較其3年曆史均值高0.6/0.2個標準差；該行認爲公司基本面的大幅改善將支撐估值進一步回升。該行上調對公司FY24-26盈利預測14%/7%/3%至每股7.44/7.57/7.90元，並上調目標價至65.1港元，對應1.09倍FY24 P/B和0.73倍FY24 P/EV。
