隨着媒介渠道的多樣化，來源多樣的小IP以及圈層文化IP數量增加，更短平快、情緒直接的IP成爲新偏好。
智通財經APP獲悉，華金證券發表研報稱，2023年全球授權商品和服務零售額再次實現穩健增長，達到3565億美元，同比增長4.6%。伴隨數字化時代發展，IP從知識產權的代名詞轉向內容商業模式的核心驅動力。遊戲和影視是中國文娛IP市場主要推動力，近年遊戲IP衍生品市場呈現加速發展趨勢。IP運營、開發和授權體系生態漸趨完善，遊戲公司和圖書出版公司會採取IP策略。隨着媒介渠道的多樣化，來源多樣的小IP以及圈層文化IP數量增加，更短平快、情緒直接的IP成爲新偏好。國內授權市場持續增長，IP供需兩側互助成長促進產業發展。
事件：第17屆CLE中國授權展在上海浦東新國際博覽中心圓滿落幕。展出國內外2400+全品類IP，展會吸引專業觀衆86128人，同比增長30%，其中海外買家1976人，同比增長110%。
全球授權行業穩步發展，娛樂/角色業務增長顯著。根據國際授權業協會統計，2023年全球授權商品和服務零售額再次實現穩健增長，達到3565億美元，同比增長4.6%。2023年中國授權商品和服務零售額高達137.7億美元，較2022年的125.7億美元，同比增長9.6%。從授權行業類別來看，娛樂/角色業務收入增長9%，達到1476億美元。細分市場中，動漫、視頻遊戲和社交媒體三者佔2023年全球零售額的38%。其中，新興遊戲、角色或品牌佔娛樂領域的22%。
IP內容商業模式逐步清晰，國產IP發展前景向好。伴隨數字化時代發展，IP從知識產權的代名詞轉向內容商業模式的核心驅動力。IP的內容商業模式可以分成：內容版權和衍生品授權，其中IP包含圖書出版、遊戲、電影、動畫、漫畫等多種形式。IP內容商業模式特徵：1、供給以網絡數字內容爲主，互聯網發展降低創作與發表的門檻。2、IP內容本質上是將內容遷移到不同媒介上重新演繹，各個渠道均需要相對成熟生態。遊戲和影視是中國文娛IP市場主要推動力。近年遊戲IP衍生品市場呈現加速發展趨勢，根據2024年發佈的《中國遊戲IP衍生品發展現狀及前景研究報告》，2023年遊戲IP衍生品的市場規模達40.6億元，2019-2023年複合增長率達17%。
國內用戶群體：以00後高中生、大學生和職場新人爲主。過去，IP市場主要以男性手辦模型愛好者爲主，目前，女性遊戲用戶佔比較高。國產IP逐步崛起選擇以IP模式發展的內容與衍生品設計逐步增加。IP運營、開發和授權體系生態漸趨完善，遊戲公司和圖書出版公司會採取IP策略。根據微博動漫提供的超話互動量數據顯示，國產動漫IP在市場上佔據46%的份額，和日本動漫IP相近，且該比例持續增長。
興趣消費和情緒消費逐漸變爲消費核心驅動力，消費+IP成爲發展趨勢。在消費各環節中，IP的影響力持續加深。用戶對IP的偏好正在發生變化，隨着媒介渠道的多樣化，來源多樣的小IP以及圈層文化IP數量增加，更短平快、情緒直接的IP成爲新偏好。上游IP變化對下游消費品存在多維度影響，將消費品與IP的關聯度分爲三個層級：直接衍生品、IP賦能產品和營銷聯名產品。直接衍生品包括潮玩和周邊產品等;IP賦能產品，則通過IP賦予具備一定功能性的產品新價值，代表爲名創優品;而營銷聯名爲瑞幸，提升某款產品或產品線的曝光率。
投資建議：國內授權市場持續增長，IP供需兩側互助成長促進產業發展。建議關注：中文在線(300364.SZ)、奧飛娛樂(600229.SH)、姚記科技(002605.SZ)、華誼兄弟(300027.SZ)、藍色光標(300058.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、吉比特(603444.SH)、捷成股份(300182.SZ)、天娛數科(002354.SZ)、引力傳媒(603598.SH)、快手-W(01024)等。
風險提示：相關政策不確定性、行業發展不及預期、用戶喜好不確定性等。
