最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司近期對信德新材進行研究併發布了研究報告《2024年三季報業績點評：Q3出貨環比下滑明顯，業績基本符合預期》，本報告對信德新材給出買入評級，當前股價爲29.5元。
信德新材(301349)
投資要點
24Q3業績基本符合預期。公司24Q1-Q3營收5.7億元，同降19.4%，歸母淨利潤-0.1億元，同降128.1%，毛利率7.6%，同降7.2pct，歸母淨利率-2.6%，同降10pct；其中24Q3營收2.0億元，同環比-41.9％/-9.8％，歸母淨利潤-0.1億元，同環比-123.2%/-266.7％，毛利率8.2%，同環比-6.6/0.8pct，歸母淨利率-3.4%，同環比-11.9/-5.3pct，業績基本符合市場預期。
Q3出貨環降40%、預計24年出貨有望接近翻番增長。我們預計24Q1-Q3包覆材料出貨4.5萬噸，同比翻番增長，其中24Q3出貨約1.3萬噸，環比下滑40%，主要系Q2下游負極企業集中備庫影響，Q3起下游負極廠調整備庫節奏，我們預計Q4公司出貨環比恢復增長，我們預計24年出貨約6萬噸，同比接近翻番增長。
24Q3盈虧平衡，預計全年單噸微利。我們測算24Q3包覆材料單噸盈虧平衡，環比持平。昱泰3萬噸產能成本較大連一體化前低0.2萬元/噸，Q3單月穩定出貨2000噸+，大連3萬噸樹脂一體化產能8月起投產，較此前成本下降0.1萬元/噸，Q4降本將進一步體現，我們預計24年全年整體單噸可維持微利。
24Q2費用率環比改善，存貨小幅下降。公司24Q1-Q3期間費用0.8億元，同增68%，費用率14.5%，同增7.5pct，其中Q3期間費用0.2億元，同環比+24.2%/-18.7%，費用率12.2%，同環比+6.5/-1.3pct；24Q1-Q3經營性淨現金流-0.4億元，同降62.4%，其中Q3經營性現金流-0.1億元，同環比-113.7/-114.2%；24Q3末存貨2.6億元，較Q2末降5.3%。
盈利預測及投資評級：我們維持公司2024-2026年歸母淨利預期0.1/0.7/1.3億元，同比-82%/+767%/+96%，對應PE爲414/48/24倍，考慮公司爲包覆材料龍頭，當前行業低點確立，後續供需改善疊加降本體現，利潤有望快速修復，維持「買入」評級。
風險提示：原材料價格波動超市場預期，電動車銷量不及市場預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，開源證券殷晟路研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲74.76%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.16億，根據現價換算的預測PE爲26.83。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級2家，增持評級3家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
