挪威主权财富基金是全球最大的主权财富基金，该基金第三季度的整体投资回报率为4.4%，其中股票投资回报率为4.5%。截至2024年三季度末，该基金的总净值为18.87万亿挪威克朗，折合人民币12.29万亿元。來源：券商中國
作者：陳銘
10月22日，挪威政府全球養老基金披露的業績顯示，第三季度，由於利率下降提振了股市，該基金的利潤達到8350億挪威克朗，摺合人民幣約5400億元。
挪威主權財富基金是全球最大的主權財富基金，該基金第三季度的整體投資回報率爲4.4%，其中股票投資回報率爲4.5%。截至2024年三季度末，該基金的總淨值爲18.87萬億挪威克朗，摺合人民幣12.29萬億元。
第三季度暴賺5400億元
挪威政府全球養老基金22日表示，隨着全球主要央行進入貨幣寬鬆週期，提振了投資者風險偏好，該基金在2024年第三季度獲得了8350億挪威克朗（摺合人民幣約5400億元）的利潤。第三季度，該基金的整體投資回報率爲4.4%，落後於基準指數0.1個百分點。
數據顯示，該基金第三季度股票投資回報率爲4.5%，固定收益投資回報率爲4.2%，而非上市房地產投資回報率爲0.8%。這家全球最大主權財富基金的管理機構——挪威銀行投資管理公司副首席執行官Trond Grande表示：「我們在所有投資領域都獲得了正回報，利率下降導致全球股市普遍上漲。」
截至2024年9月30日，挪威政府全球養老基金的總淨值18.87萬億挪威克朗。該基金的資產71.4%投資於股票，26.8%投資於固定收益，1.7%投資於非上市房地產，0.1%投資於非上市可再生能源基礎設施。也就是說，截至三季度末，該基金的股票投資市值爲13.469萬億挪威克朗，固定收益投資爲5.06萬億挪威克朗，未上市房地產投資爲3190億挪威克朗，可再生能源基礎設施投資爲220億挪威克朗。
挪威政府全球養老基金是世界上最大的主權財富基金，成立於1990年代。隨着挪威海上石油資源的發現和開發，該基金旨在爲挪威的未來財政需求，尤其是養老金制度提供穩定的資金來源。迄今爲止，該基金已向全球71個國家和地區的8760多家公司投入資金。
小心科技股？
10月22日，挪威銀行投資管理公司副首席執行官Trond Grande表示，最近貨幣政策的變化對該基金第三季度的業績產生了「相當重大的影響」。Trond Grande還稱，前期科技股漲幅較大，未來可能需要小心一點。
Trond Grande說：「如果你仔細想想，這是一個多事之秋。從7月到8月的整個夏天開始，市場波動很大，然後你開始猜測聯儲局是否會軟着陸以及是否會減息。我認爲你從我們的數據中看到的是，隨着潮水上漲，所有船隻都會上漲，因此，你看到股市在較低利率的基礎上大幅上漲。」
8月中旬披露的數據顯示，今年上半年，挪威政府全球養老基金獲得1.48萬億挪威克朗投資回報，投資回報率爲8.6%，當時摺合人民幣約9857億元。其中，股票投資回報率爲12.5%，固定收益投資的回報率爲-0.6%，非上市房地產投資的回報率爲-0.5%，上市房地產投資的回報率爲3.5%，未上市的可再生能源基礎設施的回報率爲-17.7%。
截至6月底，挪威政府全球養老基金的前五大重倉股爲$微軟 (MSFT.US)$、 $蘋果 (AAPL.US)$ 、$英偉達 (NVDA.US)$、Alphabet（谷歌母公司）、$亞馬遜 (AMZN.US)$。上半年，該基金減持了 $Meta Platforms (META.US)$ 、$諾和諾德 (NVO.US)$和$阿斯麥 (ASML.US)$的股份。當時，Trond Grande表示，預計股市不會像前幾年那樣上漲。他表示，大量的不確定性和「完全不同的地緣政治局勢」意味着全球股市現在面臨更多風險。
全球寬鬆週期目前正在進行，隨着許多高收入國家的通貨膨脹率下降，主要央行採取措施軟化其在貨幣政策上的激進立場。上個月，聯儲局宣佈大幅減息0.5個百分點，英格蘭銀行自8月新冠疫情以來首次減息，歐洲央行上週採取行動，今年第三次減息。然而，日本央行上個月保持利率穩定，繼續謹慎推進貨幣政策正常化。在全球向寬鬆政策轉變的過程中，日本央行被視爲一個異類。
當被問及未來幾個月科技股的前景時，Trond Grande說：「這是一個難題，對吧？因爲科技股在所有關於人工智能的炒作（讓我們稱之爲炒作）的背後取得了驚人的成功。」「所以，我認爲在這種情況下，你可能需要小心一點。」他補充道。
而對於當前的美股市場，花旗策略師表示，對$標普500指數 (.SPX.US)$的敞口已經達到較高水平，而過去在達到這一水平後接踵而來的是指數下跌10%。
該基準指數掛鉤期貨的多頭頭寸處於2023年中期以來最高水平，並且看起來「特別高」，由Chris Montagu帶領的團隊在報告中寫道。上述團隊表示：「我們並不是建議投資者應該開始減少敞口，但當市場像這樣有這麼高的頭寸時，倉位調整風險確實會上升。」
而瑞銀則繼續看多美股。瑞銀認爲，美股明年有望再次實現兩位數的漲幅。該銀行的策略師在上週五的一份報告中看漲美股，預測標普500指數將在明年年底達到6600點。這一預測意味着該基準指數較當前水平有約13%的上漲空間，而經濟「不着陸」將成爲這一漲勢的推手。
瑞銀表示，物價增長放緩爲聯儲局繼續減息奠定了基礎，這對股市有利。根據CME的Fedwatch工具，市場定價聯儲局在年底前再減息50個點子的可能性爲72%。瑞銀策略師補充說，雖然投資者可能會在11月大選之前看到一些波動，但這不太可能抵消更積極的市場催化劑。
編輯/Rocky
