“利润加速增长远比谁坐在椭圆形办公室里重要。”萨勃拉曼尼亚在报告中写到。①美國銀行發佈報告稱，11月美國總統大選的結果應該不會對美股股價走勢產生什麼影響；②美銀策略師薩勃拉曼尼亞表示，事實上，美股市場很少關心究竟是哪個政黨會控制白宮。相反，投資者的關注點應該完全放在企業利潤增長上。
財聯社10月22日訊（編輯 劉蕊）隨着美國大選逐步臨近，華爾街對於美國大選的關注度也在與日俱增。不少投行近期都在預測分析，美國大選的不同結果可能會造成怎樣的市場影響。
然而，近日，美國銀行卻發佈報告稱，11月美國總統大選的結果應該不會對美股股價走勢產生什麼影響。美銀策略師薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）表示，事實上，美股市場很少關心究竟是哪個政黨會控制白宮。相反，投資者的關注點應該完全放在企業利潤增長上。
「利潤加速增長遠比誰坐在橢圓形辦公室裏重要。」薩勃拉曼尼亞在報告中寫到。
美國大選結果無足輕重？
美銀的觀點令人有些驚奇：美國大選的結果往往會決定美國政府在未來四年的政策走向，怎麼會對市場沒有影響呢？
美銀策略師薩勃拉曼尼亞對此解釋稱，美國政治人物們提出的很多針對性政策對一個行業的實際影響，往往與投資者的預期相反——這意味着由選舉結果來預測未來四年的市場影響，往往並不準確。
例如，當唐納德·特朗普於2017年上任時，由於他對石油鑽探的友好立場，市場將能源股視爲他任期內的潛在贏家，而可再生能源股被視爲潛在的輸家。
然而，在特朗普實際的執政期間，美股能源板塊卻是表現最差的板塊：在他的任期中，儘管標普500指數飆升了83%，但能源板塊卻下跌了29%。與此同時，根據YCharts的數據，清潔能源行業板塊在特朗普總統任期內增長了306%。
而在特朗普任期結束、喬·拜登總統任期開始後，情況又發生了180度的反轉：拜登於2021年上任時，由於民主黨人對石油公司通常不友好，許多投資者認爲傳統能源行業可能會成爲輸家，而清潔能源股則被視爲潛在的贏家。
然而實際情況卻再次正好相反：在拜登任期內，傳統能源股一直是表現最好的板塊，累計上漲了139%，而清潔能源板塊則是表現最差的板塊，下跌了約55%。
「即使是指導性政策，有時也會產生與預期相反的結果，」薩勃拉曼尼亞表示，「其中存在很多細微差別。」
公司盈利重要性遠高於選舉
有鑑於此，薩勃拉曼尼亞預計，這一次，投資者基於誰贏得總統大選對股市影響的預期可能會再次落空。
舉例來說，如果共和黨在此次大選中橫掃白宮和國會，獲得壓倒性勝利，投資者可能最初會將其對特斯拉股票有利，因爲特斯拉CEO馬斯克熱情地支持特朗普和共和黨。但同時，這也可能是一個負面因素，因爲電動汽車的稅收抵免可能面臨取消風險。
也正因此，薩勃拉曼尼亞認爲，無需過於關注美國大選的結果——因爲這對市場的影響可能非常有限，甚至與預期完全相反。
最終，薩勃拉曼尼亞及其團隊預計，無論誰在11月的大選中獲勝，美股都將在2025年上漲，因爲她預計標普500指數成份股公司明年的每股收益將同比增長13%，而利潤增長曆來是股市上漲的最大推動力。
「利潤比政治更重要，」薩勃拉曼尼亞表示。
編輯/lambor
