風電板塊，近期粵、蘇兩省海風項目建設進程的持續推進，表示限制性因素影響已然減弱，行業基本面或將回暖，國內海風建設有望提速。
智通財經APP獲悉，東海證券發表研報稱，光伏板塊近日防止行業「內卷式」惡性競爭專題座談會召開，低價競標有望整頓;組件方面，整體市場交易氛圍偏淡，低質低價組件仍在外售。年末集中式項目來到交付小高峰，短期拉貨需求上升使組件排產預期有所提高，但一線企業和二三線企業排產分化仍存。風電板塊，近期粵、蘇兩省海風項目建設進程的持續推進，表示限制性因素影響已然減弱，行業基本面或將回暖，國內海風建設有望提速。海外海風發展勢頭強勁，國內海工產品在具備海外項目成功交付經驗的基礎上，出口機遇或將持續走強。國內外海風需求共振背景下，海風板塊整體有望迎來密集催化，零部件廠商業績在今年下半年仍具備一定的彈性空間。
光伏板塊
防止行業「內卷式」惡性競爭專題座談會召開，低價競標有望整頓
2024年10月14日防止行業「內卷式」惡性競爭專題座談會在上海舉行。從可行性角度，整頓低價競標是目前最佳抓手，有望維穩組件價格，提升產業鏈盈利水平。後續CPIA將加強對招標及後續履約關注，並考慮採取全行業通報、向市場監管部門舉報等方式，促進行業健康發展。
電池排產訂單分化，組件年末交付高峰將至
1)硅料：價格維穩。上週企業成交量總體較少，成交價格區間最低價有所下調。受下游硅片主流產品價格下調影響，硅片企業採購硅料進度放緩。2)硅片：價格下降。上週硅片價格持續下跌，尤其183型號硅片由於採購需求極弱，市場競相低價出貨。目前硅片庫存量的持續攀升，據了解當前庫存水平約落在50億片附近，多家專業化企業開始臨時下調排產。3)電池片：價格維穩。行業分化明顯，訂單向頭部專業化電池廠集中趨勢明顯。由於10月電池廠家減產後正處於庫存快速下降期，部分廠家反映交貨緊張，10月頭部電池廠家訂單需求有支撐，電池價格暫維持穩定。4)組件：價格下降。上週行業組織討論價格售價影響，近期各大市場存在觀望態度，後續仍待需求方的接受程度而定。整體市場交易氛圍偏淡，低質低價組件仍在外售。年末集中式項目來到交付小高峰，短期拉貨需求上升使組件排產預期有所提高，但一線企業和二三線企業排產分化仍存。
建議關注：福萊特(601865.SH)：公司作爲光伏玻璃龍頭，受益於規模優勢及大窯爐、石英砂自供、海外產能佈局等因素，具有明顯成本優勢。同時公司在資金層面現金流明顯改善，在手現金充裕，預計在行業產能出清過程中龍頭優勢不斷凸顯。
風電板塊
陸風單機價格企穩，海風建設持續推進
上週(截至10月18日)，陸上風電機組招標約933.75MW，開標約613.75MW，其中含塔筒平均中標單價約2099.33元/kW，不含塔筒平均中標單價1258元/kW。整體來看，陸風招標開標規模持續增加，有力支撐全年新增裝機規模。價格方面，含塔筒平均中標單價較上一週有較大幅度波動，主要是受到項目規模影響。2024年9~10月，規模在100MW的陸風項目，含塔筒平均中標單價均位於2000元/kW及以上區間，不含塔筒的項目中，裸機價格穩定在整機廠商1000元/kW的榮枯線之上，價格回暖趨勢愈發明顯。東海證券認爲，整機企業利潤空間在2023年市場競爭中受到壓縮，業績基本築底，今年以來裸機中標價格逐步回調至市場正常水平，市場需求量不減背景下，整機企業業績修復在今年下半年有望延續。
海風方面，上週浙江省海風項目啓動風電機組招標，規模約308MW;海南省儋州項目一場址一標段已完成風機基礎施工，臨高縣項目塔筒啓動交付;廣西省防城港項目55颱風機實現併網發電，餘下風機併網在即;廣東省陽江三山島六項目完成簽約，風電設備啓動排產;廣東省陽江帆石一項目公佈海纜及敷設中標候選人;浙江省舟山項目公佈EPC總承包中標結果。近期粵、蘇兩省海風項目建設進程的持續推進，表示限制性因素影響已然減弱，行業基本面或將回暖，國內海風建設有望提速。海外海風發展勢頭強勁，國內海工產品在具備海外項目成功交付經驗的基礎上，出口機遇或將持續走強。國內外海風需求共振背景下，海風板塊整體有望迎來密集催化，東海證券認爲零部件廠商業績在今年下半年仍具備一定的彈性空間。
建議關注：大金(002487.SZ) ：公司爲海工設備龍頭，歐洲反傾銷稅行業最低，海外業務維持穩定收益。預計年內啓動英國Sofia項目海塔交付，有望受益於海外海上風電高速發展，帶動公司整體盈利能力和回款能力上升。東方電纜(603606.SH)：公司爲海纜龍頭，產品矩陣豐富，高端海纜技術行業領先，已中標國內外多個海風項目，交付經驗豐富。受益於國內外海風高速發展，公司業績有望維持增長。
風險提示：(1)全球宏觀經濟波動;(2)上游原材料價格波動;(3)風光裝機不及預期風險。
