特朗普的经济政策主张，包括降低税收、放松金融管制以及提高进口关税，都被视作有利于增强美国经济活力的措施，进而可能引发更高的通货膨胀。距離11月5日的美國大選最終日，僅餘不到半個月時間。而就在這個衝刺階段，共和黨總統候選人特朗普民調正在逆轉，「贏面」也逐漸加大。據知名政治網站Real Clear Politics提供的投注市場平均值，特朗普勝選的概率已高達59%，爲7月22日以來的最高水平，遠遠領先民主黨競爭對手賀錦麗的40%。
與此同時，「特朗普交易」的市場熱度正在回歸。美銀策略師指出，投資者似乎正在搶籌2016年特朗普勝選後表現較好的標的，這對於投資有何啓發呢？
特朗普勝率飆升，資本市場開始「照着2016年買」？
資本市場似乎已然在爲特朗普回歸「交定金」。從9月底開始，美元指數開始大幅度上漲，抹去了前兩個月的跌幅，這代表着市場提前定價特朗普上臺後美元升值的預期。
特朗普的經濟政策主張，包括降低稅收、放鬆金融管制以及提高進口關稅，都被視作有利於增強美國經濟活力的措施，進而可能引發更高的通貨膨脹。
美銀策略師Michael Hartnett表示，由於特朗普贏得美國總統大選和共和黨控制國會的可能性不斷增加，投資者已經開始增持特朗普在2016年勝選後表現最好的資產。
根據市場對於美國大選的最新預測，共和黨「橫掃」（即特朗普當選總統且共和黨拿下兩院）的可能性從月初的20%大幅升至33%。
而在2016年，美國共和黨的「橫掃」最爲受益的幾種資產包括區域銀行、石油、小盤股、銅、工業股、標普500指數和美元。
其中，追蹤區域銀行表現的ETF $區域銀行指數ETF-SPDR KBW (KRE.US)$ 本月以來漲超5%， 代表小盤股的ETF$iShares羅素2000指數ETF (IWM.US)$ 也已接近歷史新高，反映投資者正「照着2016年」搶籌特朗普交易下的寵兒。
此外，由於特朗普表現出越來越明顯的支持加密貨幣的傾向，加密貨幣成爲今年最熱門的「特朗普交易」之一。 $比特幣 (BTC.CC)$ 自10月初以來漲幅近13%，仍在持續獲得多家大行力挺，華爾街不乏多位專業人士看好其漲至12萬美元。
另外直接與特朗普本人掛鉤的 $特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ 已於低點反彈超140%，也反映出資金對特朗普的押注正在加大。
若特朗普當選，2024會與2016有何異同？
機構認爲，當前火熱的「特朗普交易」，從特朗普政策的核心、政治經濟環境和當前的資產表現來看，有點類似2016年第四季度，只是程度尚不及。
民生證券指出，往明年看，除了總統之位外，可能更要考慮美國的府院組合。從目前的局勢看，除了總統，最大的不確定性還是在衆議院上，而參議院回到共和黨手中的概率很大。因此，如果特朗普入主白宮，存在兩種可能：共和黨統一府院，或者總統（共和黨）+參議院（共和黨）+衆議院（民主黨）。
共和黨統一府院，雖然該情況近年來出現概率最小（10%），但可能是對市場最有利的情景。從歷史經驗來看，這一情形對於風險資產和商品相對比較友好。其中美股在總統任期內回報高達24.3%，黃金、原油、銅均有亮眼表現。
但在共和黨之下的府院分裂情形中，市場避險情緒最濃。在這一總統任期內，美債和黃金錶現最好，美股表現偏弱，這是由於關稅和貿易摩擦的風險會更大。
從其他方面來看，平安證券，「特朗普交易」的新變化在於美股科技股更有韌性、能源股表現更弱、美債利率不升反降、黃金錶現更強等。這其中的背景包括中東局勢升級、颶風衝擊搖擺州、美國經濟「軟着陸」前景以及聯儲局減息的路徑等，也是本次圍繞大選交易值得關注的一些變量。
當然，在細分行業上，由於兩黨政策存在不同主張，相關受益標的也會有所不同。投資者仍可聚焦於特朗普概念股與賀錦麗概念股進行配置。
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