研報掘金｜中金：中國鐵塔首三季度業績符合預期維持「跑贏行業」評級

格隆匯 · 10/21 13:18 · 評級/大行評級

格隆匯10月21日｜中金發表研報指，中國鐵塔今年首三季度收入及淨利潤表現符合該行預期。中金表示，中國鐵塔第三季度塔類收入平穩增長，室分業務繼續維持較快增速。塔均租戶、盈利能力亦有進一步提升。另外，中國鐵塔智聯業務繼續快速增長，能源業務單季度收入下滑，該行認爲兩翼業務有望持續貢獻公司收入增長動能。中國鐵塔首三季度EBITDA率爲68.6%，按年持平，至於第三季度EBITDA率按年提升1個百分點至68.9%，主要由於成本費用管控加強；收入結構上，EBITDA率較低的兩翼業務收入增速放緩。另外，中國鐵塔首三季度淨利潤率11.3%，按年升0.8個百分點，該行認爲主要源自折舊佔收比下降。並預期公司全年利潤繼續維持雙位數按年增長；公司指引全年派息率不低於75%。中金將中國鐵塔目標價定於1.2港元，維持「跑贏行業」評級。

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