那么黄金近来的走强，除了中东和俄乌紧张的地缘局势外，是否也正得益于此呢？①2016年共和黨橫掃大選對股票、石油、美元來說是好事，但對債券、黃金來說卻很糟糕；②美國銀行首席策略師Hartnett認爲，這一回黃金與石油間的命運，可能會出現逆轉。
財聯社10月21日訊（編輯 瀟湘）在上週五強勢突破2700美元關口後， $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ 價格本週一繼續馬不停蹄再創歷史新高，盤中一度最高觸及了2732.8美元/盎司。
從近來全球金融市場的走勢看，各類資產的行情邏輯主線已逐漸從三季度圍繞聯儲局的「減息交易」，轉爲在11月美國大選前日益升溫的「特朗普交易」。
那麼黃金近來的走強，除了中東和俄烏緊張的地緣局勢外，是否也正得益於此呢？
答案似乎是肯定的。
美國銀行首席策略師Michael Hartnett在週末最新發布的資金流向報告中就表示，根據最新博彩市場反饋出的美國大選獲勝賠率，特朗普勝出的概率已高達61%，而賀錦麗的概率僅爲39%。
當然，Hartnett認爲這其實還不是重點——市場可能不會太關心特朗普或賀錦麗在僵持的國會下誰會獲勝，但其肯定會關心民主黨或共和黨是否能橫掃參衆兩院。而目前，與市場走勢息息相關的選舉「橫掃」的風險已高達44%，這主要是因爲出現「共和黨紅潮」(特朗普當選總統且共和黨拿下參衆兩院)的可能性已從20%飆升至了33%。
那麼，上一次共和黨橫掃大選時發生了什麼？
歷史其實並不遙遠——就發生在特朗普2016年上次入主白宮時。
Hartnett回顧稱，2016年共和黨橫掃大選對股票、石油、美元來說是好事，但對債券、黃金來說卻很糟糕。
不過Hartnett認爲，這一回黃金與石油間的命運，可能會出現逆轉。
過去一週的價格走勢已顯示，銀行股、小盤股和美元等在2016年走牛的資產仍跑在了前面，不過黃金和石油的走勢則與當時出現了分歧。Hartnett認爲這是有道理的。
Hartnett如何看市場？
先來看財政方面。Hartnett表示，2019年美國政府的年度預算支出還只有約4.5萬億美元，而如今已高達約6.9萬億美元。
同時，美國聯邦政府債務規模已突破了35萬億美元大關。這最爲清楚地解釋了爲什麼美國國債仍將處於結構性熊市中：由於兩位總統候選人都沒有計劃或者不抱有任何希望地來平衡預算，美債料難以擺脫頹勢。
而當美國通過大規模持續的債務注入悄悄刺激經濟時，其他國家也在竭盡全力加碼財政刺激。
回顧過去一週的資金流情況，人們其實不難發現一個值得注意的亮點：黃金和加密貨幣的流入額出現激增，因爲投資者正將資金從現金、科技、新興市場等領域中撤出。
例如，在截止10月16日當週，各領域資金的流向出現瞭如下的變化：
現金：12周以來最大流出量(-174億美元)；
黃金：12周以來最大流入量(12億美元)；
債券：2020年10月以來最大流入量(232億美元)；
新興市場股票：2023年10月以來最大流出量(-42億美元)；
科技股：6月24日以來最大流出量(-13億美元)。
回到重頭戲——兩週後的大選，Hartnett在報告中着重探討了黃金和原油命運，可能在新一輪「共和黨紅潮」下逆轉的原因。
金價
黃金價格目前已升破了2700美元，大大高於了2020年的2000美元/盎司和2011年的1900美元/盎司的前歷史峯值。
Hartnett認爲，黃金牛市將由政策和通脹驅動——2020年代將是美國和全球財政刺激過量的十年，也是科技、貿易關稅及保護主義盛行的十年。
Hartnett指出，聯儲局決心在未來幾個季度推動實際利率下行，投資者需要對沖通脹和美元貶值的威脅——比特幣價格創下75000美元的歷史高點也是佐證。
這位美國銀行首席策略師的結論是：「黃金將遠超3000美元/盎司」。
油價
與連創歷史新高的黃金不同，目前70美元/桶的油價大大低於之前的歷史峯值——如2022年的124美元/桶，2008年的145美元/桶。
Hartnett認爲，油價疲弱受到經濟和地緣政治方面的影響：2024年全球製造業將出現衰退，而投資者對俄烏、中東地緣政治緊張局勢在未來幾個季度的緩解則持相對樂觀態度。
Hartnett指出，這意味着美國市場相對於國際市場的表現將相對偏弱，因爲與主要是能源進口國的歐洲和亞洲地區相比，美國資產對地緣政治衝突的依賴較大(存在大量高科技和國防領域的風險敞口+美國能源獨立)。
而對於歐洲和亞洲市場而言，低油價就等於減息。
編輯/Somer
