$特斯拉 (TSLA.US)$ 將於美東時間10月23日盤後發佈業績，機構預計其2024 Q3將實現營收256.74億美元，同比增加9.95%；預計每股收益0.5美元，同比減少5.96%。
回顧上一季度，雖然特斯拉總營收同比增長接近2.3%，重回正增長的軌跡，高於市場預期。但汽車實際銷售收入不及預期、Robotaxi發佈會推遲等利空使得特斯拉Q2績後收跌超12%。
在剛過去不久的Robotaxi活動日上，儘管馬斯克作出一系列承諾，卻由於缺乏關鍵數據和細節，未能令市場滿意，使得特斯拉股價單日跌近9%，今年以來仍跌超11%。
展望三季報，投資者會繼續聚焦於汽車業務收入、降價對利潤率的影響，以及儲能業務情況、另外，關於Robotaxi項目進展及其潛在收入貢獻，未來兩年交付量展望，也會成爲市場反應的關鍵因素。
汽車業務收入：Q3交付量不及預期，毛利率恐繼續承壓
回顧上一季度，特斯拉Q2汽車業務總營收爲198.78億美元，上年同期爲212.68億美元，同比下降了7%；Q2毛利率爲18%，與去年同期相比下降了約20個點子。
本月初，特斯拉也公佈了第三季度汽車交付量，總共交付46.3輛，同比環比分別增長6.4%/4.3%，這也實現了今年首個季度的銷量同比增長。
不過，儘管這份交付數據扭轉了前兩個季度的頹勢，但仍略低於市場預期，主要由於其老舊車型的需求並未提升。而其Model 3/Y交付量達到近44萬輛，超出市場預期。
Zacks分析師預計，特斯拉三季度汽車業務收入將同比增長13.1%至221.9億美元，不過高昂的生產成本和價格戰會繼續使利潤率承壓，預計汽車毛利率與Q2大致持平，將較去年同期下降40個點子至18.3%。
儲能業務上季度成爲亮點，本季卻「褒貶不一」？
上一季度，特斯拉發電和儲能業務營收爲30.14億美元，同比翻倍增長；二季度部署儲能產品Megapack和Powerwall 9.4Gwh，創單季歷史新高，成爲Q2業績的一大亮點。
特斯拉Q3儲能部署量達到6.9GWh，同比增長73.3%；大行預計儲能業務營收將達到21.7億美元，同比增長39.1%。
不過，分析師對該業務的評價出現分化。Zacks看好該公司儲能業務的表現。該行表示，其儲能收入呈現強勁增長軌跡，且這一部門利潤豐厚，擁有最高的利潤率。而匯豐認爲，該公司儲能業績大幅下滑，不及華爾街普遍預期，也正如管理層之前所說，儲能部署往往是不穩定的。
Robotaxi答卷未使市場滿意，業績會能否力挽狂瀾？
10月10日，特斯拉向世界展示了其全球自動駕駛服務的開創性願景，並推出了兩款新車型：無人駕駛出租車（Robotaixi）原型車Cybercab和無人駕駛巴士Robovan。同時，CEO馬斯克強調Robotaxi業務代表着巨大的盈利機會，將其定位爲特斯拉長期戰略的基石。
據馬斯克透露，Cybercab預計將於2026年開始生產，2027年之前以非常高的產量生產，售價不到3萬美元。
然而，由於發佈會上，公司並未展開對其商業模式的討論，或是面臨的監管障礙，以及缺乏關鍵安全細節。同時，收入或市場規模的預測的也未曾提及，使得投資者「並不買賬」，對股價形成了打壓。
因此，本次業績會上，若特斯拉能夠就Robotaxi的推出時間表、收入預測、技術挑戰或監管環境等方面發表評論，也勢將引起投資者的熱烈反響。
過去數次業績日，特斯拉業績表現如何？
特斯拉當前的隱含變動爲±10.4%，表示期權市場押注其績後單日漲跌幅達10.4%；對比來看，前四季度其績後股價變動約爲11.5%，當前期權價值仍有小幅低估。
在過去12次業績日中，特斯拉上漲概率爲42%，最大漲幅爲12.1%，最大跌幅爲-12.3%；其股價波動性過去約有七成的概率超過市場預估。從期權波動率偏度來看，當前市場對特斯拉傾向看漲。
編輯/new
