最新盈利预测明细如下：國元證券股份有限公司馬捷近期對國科軍工進行研究併發布了研究報告《國科軍工首次覆蓋報告：聚焦固定發動機及彈藥領域，新型號拓展順利打開市場空間》，本報告對國科軍工給出買入評級，當前股價爲50.06元。
國科軍工(688543)
報告要點：
我軍武裝裝備核心供應商，公司營收與利潤保持高速增長
江西軍工專注於導彈（火箭彈）固體發動機動力與控制產品及彈藥裝備的研發、生產與銷售，以軍用產品爲主，輔以少量民用產品業務。公司產品涵蓋各種導彈、火箭彈固體發動機動力模塊、安全與控制模塊，多型主戰裝備的主用彈藥、特種彈藥及其引信與智能控制產品，是我軍重要的武器裝備供應商之一。2024H1營業收入爲4.82億元，同比增長20.57%；歸母淨利潤0.80億元，同比增長84.09%。
固體發動機稀缺資產，公司產品應用於多種導彈及火箭彈型號。
公司是國內少數從事導彈（火箭彈）固體發動機動力模塊產品科研生產的企業之一，動力模塊產品廣泛應用於各類導彈、火箭彈系統動力，公司承擔了Yx系列、Px系列等多項國家重要列裝導彈和軍貿C系列導彈、WS系列火箭彈等多項固體發動機動力模塊的研製批產任務，與我軍各主要導彈、火箭彈研製生產領域保持長期合作關係。
多型主要彈藥裝備已批產列裝，多項研製型號進展順利
公司是國內重要的彈藥裝備研製生產企業之一，主要產品包括主用彈藥、特種彈藥和引信及智能控制產品。通過長期研發及型號迭代，公司圍繞彈藥建立並完善自有技術體系，擁有各類型彈藥的完整研發技術能力。在彈藥總體設計、精度控制、毀傷效果等核心環節積累多項研發成果和核心技術，在小口徑防空反導彈藥方面具備國內先進水平，多項關鍵技術和產品處於行業領先水平，形成持續性競爭優勢，在軍隊產品升級換代「科研擇優競標」進程中連續中標，如最新型彈種DJ022/JK、DJ014/XF。截至2022年末，公司主要彈藥裝備類產品包括軍方定型列裝批產產品11型，型號研製項目9項。
投資建議與盈利預測
公司作爲我軍固定發動機及彈藥領域核心供應商，技術積累深厚，未來市場空間開闊，我們認爲未來由於軍隊演練更頻繁，消耗量更大，疊加軍需儲備等因素，導彈、彈藥採購量將進一步增加，公司作爲固定發動機核心稀缺標的，有望持續受益軍工行業的復甦和彈藥需要的持續增長，預計2024-2026年，公司歸屬母公司股東淨利潤分別爲：1.78、2.28和3.02億元，對應基本每股收益分別爲：1.01、1.30和1.72元/股，對應PE估值分別爲44、34和26倍。給予公司「買入」的投資評級。
風險提示
技術創新變化風險；合同確認進度不及預期；下游需求不及預期；價格波動風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中郵證券鮑學博研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.82%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.99億，根據現價換算的預測PE爲37.08。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
