10月18日，国家统计局发布数据显示经初步核算今年前三季度中国国内生产总值（GDP）同比增长4.8%，彰显经济运行总体平稳、稳中有进。受此消息影响，今日上证及恒生指数涨幅明显，市场热度有所回升。自9月下旬开始，中国股市在一系列的利好政策下，吹响了 “价值修复”的反攻号角。这一方面得益于政策的扶持，另一方面也证明在经过此前的漫长回调之后，不少企业在资本市场的价值早已被过度低估，股市短期来看是一台“投票机”，长期来看则是一台“称重机”，当机会来临的时候，唯有那些具备足够宽广“护城河”的企业，才能兼具“进攻性”及“安全性”，而这也是大型投资机构最为看重的一点。而在众多行业板块中，生物医药行业无疑是能够诞生这种攻守兼备“龙头”的行业之一。

日前，交银国际给予内地医药行业领先评级，并重点推荐短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大修复弹性的创新药标的。交银国际认为近期医药板块在市场投资情绪波动下大幅震荡，但考虑到此前板块估值已处于历史底部，该行认为仍有进一步修复空间。其中，以复星医药(600196.SH；02196.HK)为代表的一众创新药龙头企业则成为板块内率先启动的优质标的。作为中国医药行业的创新引领者，复星医药在本轮市场涨势中领涨，今年以来截至目前，大幅跑赢医药生物行业指数超13%，充分证明了其“进攻性”与“安全性”，同时也反映了主力资金在本轮行情中的配置逻辑。

复星医药在创新研发和全球化布局上持续加高护城河。2024年上半年，复星医药实现营业收入204.63亿元，制药业务作为公司核心板块，产品管线已涵盖了包括肿瘤、自身免疫、中枢神经系统、慢病等多个核心治疗领域，其中创新药收入达37亿元，近年来均保持稳健增长。2024年上半年，复星医药实现海外收入55.1亿元，同比提升15.13%，海外营收占比26.93%。

近年来，复星医药推出多个“全球首个”和“行业第一”，其中包括：中国第一款生物类似药汉利康（利妥昔单抗注射液）、中国第一款CAR-T细胞治疗产品奕凯达（阿基仑赛注射液）、已在包括中美欧等48个国家获批的生物类似药汉曲优（曲妥珠单抗注射液）、全球第一个获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)的靶向PD-1单抗药品汉斯状（斯鲁利单抗注射液）等，这一系列创新产品的上市获批，无疑增厚了复星医药在创新药领域的竞争力。

此外，复星医药作为本土药企龙头，其覆盖研产销的全产业链、全球化布局优势颇为明显，因此也被业界称为“全球化”一哥。近年来，复星医药的制药业务在美国、印度和非洲建立了营销网络，在非洲科特迪瓦正在建设集药品研发、制造及物流配送为一体的园区，未来将实现非洲本地化药品制造及供应。同时，复星医药在中东、东南亚、中亚和拉美地区，布局了全球营销和供应链网络。

复星医药的全球化布局，既有出海也有创新产品的本土化。包括中国首款获批的CAR-T细胞治疗产品奕凯达（阿基仑赛注射液）、全球领先的外科手术机器人达芬奇手术机器人、Ion支气管导航操作控制系统，以及全球最尖端的无创经颅治疗科技产品之一“磁波刀“，这些创新产品能够逐步在中国落地，服务中国患者，离不开复星医药强大的本地化研发、临床、注册及商业化能力。

今年以来，国家在创新药领域出台了多项利好政策，从支付端、融资端、审评端、考核端等多个维度全链条助推创新药的商业化和研发。多家机构表示，在经过近三年的深度回调之后，生物医药板块已被明显低估，在一系列的利好之下，有望开启新的向上周期。此外近半年来，复星医药也积极展开股份回购，展现管理层对公司长期发展的信心。此前，复星医药宣布完成A股回购方案的实施，共斥资人民币1.27亿元。而其H股回购方案仍在有效期内，数据显示，截止9月25日收市，复星医药已累计回购547万股H股，总金额达港币6689万元。

在一系列利好因素的叠加之下，相信复星医药在造福患者的同时，也能够在资本市场上得到应有的“估值的修复”， 与投资者共同分享增长带来的“红利”，为投资者带来持续增长的投资回报。