財通證券預計公司2024-2026年實現收入16.7/19.7/22.4億美元。
智通財經APP獲悉，財通證券發佈研究報告稱，維持泉峯控股(02285)「增持」評級，預計公司2024-2026年實現收入16.7/19.7/22.4億美元，歸母淨利潤1.3/1.5/1.7億美元。公司三季度預告超預期，OPE行業向上彈性充足，根據公告上調盈利預期，當前估值性價比進一步凸顯。
事件：公司發佈正面盈利預告，預計1-9月份實現淨利潤約1億美元，同比漲幅超300%;1H2024公司淨利潤0.62億美元，則預計單Q3實現盈利約0.38億美元。
財通證券主要觀點如下：
旗艦品牌EGO表現強勁，帶動Q3收入增長加速。
公司全年目標超過20%的收入增長，對全年目標實現具有信心，根據全年目標該行預計公司H2收入增速有望達30%。公司收入加速預計主要系旗艦品牌EGO終端銷售表現強勁、2023年同期低基數，以及渠道去庫見底後的補庫訂單回暖帶動。
受益於成本攤薄，公司毛利率持續提升。
公司毛利率環比H1有所改善，預計主要系產品結構優化持續、規模效應釋放、疊加鋰電池成本下降，有利因素一定程度抵消人民幣升值的不利影響。
渠道去庫結束疊加減息催化，H2收入高增有望持續。
Q3-4爲年末促銷及2025年備貨準備期，伴隨渠道庫存逐漸進入健康的狀態，後續渠道出貨端有望與終端POS銷售同步。同時，聯儲局減息有望帶動地產後週期品類需求彈性、並提升消費者對大件商品購買能力，其中OPE品類彈性較大，公司收入端高增有望持續。
