研報掘金｜中金：上調思摩爾國際目標價至13.5港元維持「跑贏行業」評級

格隆匯 · 10/18 15:10 · 評級/大行評級

格隆匯10月18日｜中金發表研究報告指，思摩爾國際第三季收入32.8億元，按年及按季分別增長14.1%及16.5%。該行預計，集團歐美本地化渠道搭建、產品差異化創新、數字營銷體系等多方支持下，公司自有品牌APV收入可望延續快速增長動能；另外，歐美加強電子煙規範監管、公司產品升級等推動下，第三季換彈式有望穩步向好。中金預計，隨着高毛利自有品牌、換彈式業務增長向好，產品結構優化可望帶動公司毛利率穩中向好。隨着霧化美容、HNB、霧化醫療等逐步迎來商業化落地，研發投入可望進入收成期。該行維持集團「跑贏行業」評級，目標價上調17%至13.5港元。

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