最新盈利预测明细如下：財信證券股份有限公司何晨,汪顏雯近期對法拉電子進行研究併發布了研究報告《盈利能力環比向好，新能源光伏助力增長》，本報告對法拉電子給出增持評級，當前股價爲110.0元。
法拉電子(600563)
投資要點：
公司盈利能力逐季度改善。24H1公司實現營收21.17億元，同比增長7.38%；歸母淨利潤4.82億元，同比下降1.86%；扣非歸母淨利潤4.60億元，同比下降9.51%。其中二季度實現營收11.37億元，同比增長9.07%，環比增長15.99%；歸母淨利潤2.66億元，同比增長2.49%，環比增長23.58%；扣非歸母淨利潤2.57億元，同比下降7.75%，環比增長26.54%。公司二季度盈利能力明顯改善，或主要因爲1）24H1新能源汽車市場穩步增長，較高毛利率的光伏市場庫存逐漸消化，市場整體有所回暖；2）公司通過技術研發、提高設備自動化水平、優化供應鏈管理、完善信息化系統建設，使得綜合競爭能力進一步提升。
二季度公司毛利率有所回升。24H1公司毛利率爲34.08%，同比-4.69pcts，原因主要系公司產品結構調整及下游市場行業競爭加劇所致。其中公司24Q2毛利率爲34.92%，同比-4.85pcts，環比+1.80pcts，主要得益於公司技術進步推動成本下降。目前，新能源車市場降價的邊際影響已經充分體現，未來隨着技術降本持續推進，以及較高毛利的光伏市場逐漸復甦，預計公司毛利率有望呈現逐季度小幅改善的趨勢。
新能源汽車和光伏領域是公司未來業績的主要增長點。24H1新能源汽車市場保持強勁增長態勢，上半年銷量達494.4萬輛，同比增長32.0%。得益於行業擴張、新項目放量以及出口的增加，公司汽車板塊業務取得亮眼表現。在光伏領域，隨着國內相關企業去庫存接近尾聲，公司二季度光伏電容器收入有所提升。未來隨着新能源汽車和光伏市場的持續增長，公司有望在這兩個領域實現顯著業績增長。
國際市場競爭優勢明顯，技術升級重點關注耐壓能力。公司研發費用呈現逐年增長的態勢，24H1公司研發投入7511.53萬元，同比增長17.01%，研發投入的持續增加推動了技術的持續進步，凸顯了公司的國際競爭優勢。薄膜電容器的升級迭代將重點關注耐電壓能力的提高，未來的薄膜電容器將朝着能夠承受更高電壓、具有更大能量密度，同時體積更爲緊湊的方向發展。這將有助於技術領先的公司推出創新產品，進一步擴大市場份額，並保持毛利率的穩定。
海外產能持續擴張。公司於8月23日宣佈計劃在匈牙利設立子公司，預計投資不超過人民幣1億元，主要服務於歐洲新能源汽車客戶，用於加強國際化戰略佈局，提高公司綜合競爭力。這將有利於公司進一步拓展國際大客戶，提升全球新能源車用薄膜市場的份額。
盈利預測和估值：我們預計公司2024-2026年實現營業收入47.24/56.41/66.69億元，同比增長21.76%/19.41%/18.23%，實現歸母淨利潤11.31/13.25/15.40億元，同比增長10.43%/17.19%/16.18%，對應EPS爲5.03/5.89/6.84元，對應當前價格的PE爲21.04/17.95/15.45倍。未來，隨着新能源汽車市場的迅猛發展以及光伏市場的回暖，作爲全球薄膜電容器領域的領軍企業，公司有望實現顯著的業績提升，給予「增持」評級。
風險提示：下游需求不及預期；原材料價格波動風險；匯率風險；產能釋放不及預期
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東北證券李玖研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達83.77%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利11.7億，根據現價換算的預測PE爲20.35。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲100.0。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
