星展發表研究報告指，中國太保2024財年上半年的新業務價值(VNB)按年升22.8%，主要受惠於代理管道取得良好進展，生產力進一步提高；定價下跌及分銷管道佣金費用減少的推動，今年上半年VNB利潤率提升至12.5%。該行指，基於代理及銀保管道的強勁增長，以及2023財年下半年的低基數，料太保VNB增長動能將可以在2024財年下半年及往後持續。
星展預計，太保2024至2026財年的VNB將分別增長21%、10%及9%，主要受惠於其強大的分銷管道。隨着太保壽險業務改革進入第三個年頭，料公司表現的結構性改善將於中期內持續。
星展提及，考慮到A股市場重估所帶來的投資收益，故上調對太保的盈利預測，同時維持其VNB預測。鑑於公司內涵價值強勁復甦，且未來前景樂觀，該行將太保H股目標價由30港元上調至35港元，重申「買入」評級。
