成都先导2024年中报显示，公司主营收入1.95亿元，同比上升25.1%；归母净利润1019.77万元，同比上升75.19%；扣非净利润205.95万元，同比上升876.8%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入8733.74万元，同比上升1.46%；单季度归母净利润-374.23万元，同比下降124.6%；单季度扣非净利润-613.46万元，同比下降158.25%；负债率19.05%，投资收益624.86万元，财务费用-274.53万元，毛利率46.63%。證券之星消息，2024年10月17日成都先導（688222）發佈公告稱公司於2024年10月16日接受機構調研，海通證券、泓德基金參與。
具體內容如下：
問：萬億級別的庫的量級會對分子多樣性帶來什麼樣的邊際優勢？庫的大小是衡量DEL技術的核心指標嗎？
答：成都先導的超1.2萬億小分子化合物庫指的是有一定成藥性的小分子化合物庫。但可成藥分子的數量則是一個極其浩瀚的，千億級的分子在其中也是滄海一粟。我們在有限的資源中選擇什麼樣的分子，要能夠窮盡是不太可能的，尤其是在還特別受限於有機化學的科學知識瓶頸的當下。因此，公司的小分子化合物庫的規模也會不斷提升，其內容也會不斷迭代，未來的發展空間是非常大的。
單純的數量並不能說明問題，分子的多樣性、新穎性、成藥性，篩選方法的有效性等因素都很重要，關鍵在於如何爲未滿足的臨床需求提供更多的可成藥新分子實體。
公司DEL庫小分子數量已突破1.2萬億，是全球目前已知的化合物最多、規模最大的實體小分子化合物庫。公司通過系統化的庫分子設計，增加合成分子骨架的種類超過6,000種，基本涵蓋了所有當前已獲批上市的小分子藥物的核心骨架，以及臨床在研小分子項目的大多數優勢骨架，合成砌塊接近40,000種；以及公司不斷開發新的適用於DEL庫的化學合成反應和途徑，截至目前，已經升級到170餘種化學反應類型，覆蓋了絕大部分藥物化學合成的常見化學反應。除自身建庫應用以外，成都先導在過去幾年中發表了近20篇關於適用於DEL合成化學反應的原創科學論文，推動DEL技術創新與發展。其中和輝瑞、默克、強生等合作伙伴共同發表DEL合成化學反應的原創科學論文，加強了和合作夥伴的合作關係。
DN編碼化合物庫的設計與合成的先進性還在於DEL庫的整體質量，即一方面注重分子多樣性、新穎性和成藥性，另一方面注重化學和分子生物學的合成質量。化學與分子生物學的合成質量主要體現在化學反應的設計與控制、生物連接反應的效率以及嚴格的過程控制以保證DN序列與化學結構的對應關係等，公司建立了標準化、規模化的DN編碼化合物庫設計、合成與表徵純化技術，使成都先導DN編碼化合物庫分子的多樣性、類藥性和合成質量得到了保證並不斷提升。在此之外，成都先導對DN編碼化合物庫技術在基於結構片段的藥物發現和基於已知活性化合物結構的修飾的應用進行了嘗試，旨在利用DN編碼在規模、通量上的優勢，提升這兩種傳統最常用的藥物發現方式的效率。
除多樣性的化合物庫的構建外，公司積極開發聚焦化合物庫，以高效、快速地根據合作伙伴的具體領域或項目要求進行化合物分子在活性、選擇性、成藥性等方面的優化。針對特定靶點，化合物的起點可以來自DN編碼化合物庫的篩選，可以來自合作伙伴提供的具體化合物信息、公開報道的文獻化合物、臨床化合物或上市化合物，也可以來自於分子片段。公司從已知化合物出發，進行聚焦化合物庫的設計與合成。從而將聚焦化合物庫再次與靶點進行篩選，最終發現符合項目需求的、結構新穎的、活性（或選擇性、成藥性）更好的化合物。相較於傳統的藥物化學優化而言，篩選速度更快、化合物多樣性更高、成本更低。
問：在哪些業務上可以不接受單個靶點篩選之後排他的限制？
答：這是一個通用原則。靶點若有多個亞型，且功能迥異，那麼排他可以僅針對某一個亞型；某些靶點並不是針對特定疾病，如E3ligase這種通用機制也不會排他；如果同一個靶點使用不同手段（小分子、PROTC或小核酸）也不會排他。
問：最近看到輝瑞官網公佈的跟先導還有其他幾家跨國藥企組建全球首個DEL聯盟的消息，能具體說說這是什麼合作嗎？
答：10月初輝瑞官網發佈文章《Pharma Peers Unite to Build DN-Encoded Libraries》，介紹了阿斯利康、百時美施貴寶、強生、默沙東、輝瑞、羅氏等國際藥企攜手成都先導組建全球首個DN編碼化合物庫（DEL）聯盟的相關事件，這個聯盟旨在通過創新合作模式，共享資源，更加高效地構建DEL庫，分享構建DEL庫的最佳實踐，加速推進藥物發現與開發。DEL聯盟匯聚各方優勢資源，將持續構建更具價值、更加多樣化的DEL庫，並有效促進DEL技術的創新迭代，同時加速藥物創新，最終惠及全球廣大患者。
DEL聯盟裏各成員共享構建聯盟DEL庫的預算、購買用於建庫的商業或非商業分子砌塊，以及開發新DEL庫的想法；但不涉及靶點信息、任何藥物開發具體細節，以及各自將如何利用聯盟DEL庫的計劃。該聯盟可以開發覆蓋特定化學空間的聚焦化合物庫，可以分享構建DEL庫的最佳實踐和經驗，同時正在研究如何利用機器學習（ML）來消除假陽性。
成都先導是DEL技術開發及其在小分子新藥研發領域應用的全球領導者，公司豐富的DEL技術領域經驗以及這麼多年高效成果交付能力使其作爲唯一技術服務供應商加入DEL聯盟，爲聯盟的DEL庫建設項目提供強有力的支持。
目前DEL聯盟的成員有阿斯利康、百時美施貴、強生、默沙東、輝瑞、羅氏以及DEL服務供應商成都先導。DEL聯盟的成立標誌着製藥公司之間擴大合作邁出了重要一步。同時自從DEL聯盟成立以來，已經收到了許多其他同行公司有意加入的詢問，聯盟初步成立運行，後續是否要擴增成員還需要聯盟成員商議確定。
問：英國子公司的毛利率只有20%左右，不及其它幾項業務，請公司有什麼措施和計劃嗎？
答：Vernalis (R&D) Limited團隊在FBDD/SBDD領域深耕近20年，在藥物研發項目上與其他生物製藥技術公司及學術合作伙伴達成了許多深度合作，其主要商業合同計價模式是基於FTE（全時當量服務）的前期收費加上基於項目進展取得階段性成果後的後期里程碑收入（milestone）。Vernalis 作爲 FBDD/SBDD 技術的國際領先者，研發團隊多爲資深科研人員，其FTE的計價基數以及對應的成本都高於國內的業務板塊，與歐洲市場的同行業的平均毛利水平基本一致。公司目前正積極推進雙方團隊的研發協同和商業協作，促進國內研發團隊與Vernalis進行雙向賦能，提升商業項目的後續成功率以及執行效率，以期達到增加里程碑收入，從而提升該板塊的毛利水平。此外，公司亦積極加強商務拓展及推出多樣化服務，進一步提升Vernalis的研發產出效率，以期達到提高Vernalis的整體毛利率。
問：公司正在建設DEL+AI+高通量DMTA分子優化方面的能力平台，與其他採用傳統的化合物優化方法的企業，以及採集互聯網和文獻數據訓練的AI相比在數據上有什麼核心差異和優勢呢？
答：在早期藥物發現中，通過迭代式的「設計-合成-測試-分析」（DMT）循環模式來優化分子結構及其各種生物活性以及成藥性屬性是產生臨床前候選化合物的核心。這一循環的推動力量源自於化合物的合成過程產生的數據。傳統的DMT循環通常需要通過人工協調，將化合物的製備工作分配給包括合成、分析、分離、表徵和生物評價等高度專業化實驗室。然而，這種方式受傳統藥物化學效率的限制，給多化合物批次性的同步整體數據驅動的藥物優化帶來了一定困難。因此，提供更多、更快、更高質量、更加及時的數據解決方案成爲優化藥物發現技術的關鍵，從而加速對臨床前候選分子的評估過程。
成都先導一直持續關注並不斷探索I在創新藥物發現及優化上的應用。公司自主設計並搭建了一個全方位的化合物優化平台，該平台整合利用自動化平行合成、自動化分析與高通量純化、自動化高通量制板等行業前沿技術，同時結合I/ML數據驅動的合成路線規劃，以迭代式的「設計-合成-測試-分析」（DMT）循環模式加速臨床前候選藥物發現及優化過程。
成都先導的DEL+I+高通量DMT平台的特點在於應用了DEL在新分子構建和發現上的優勢，大量的難成藥靶點發現了全新結構的活性分子，目前已有超53類靶點類型、數百個DEL篩選項目的真實實驗數據（這些數據在公域無法獲得），這些數據1）均爲在標準流程下產生的高質量實驗數據；2）實驗數據不依賴於蛋白質的三維結構；3）篩選靶點均爲藥物行業在研靶點，並且多樣性豐富。因此，公司將多年積累的DEL篩選海量數據用於機器學習（ML）、I大模型的訓練和迭代，可以更加有效地在非DEL空間預測化合物活性、成藥性等，進一步擴大可探索的化合物空間以及加快化合物的優化過程。DEL技術產生的高質量的真實實驗數據，爲I訓練提供了可靠且獨特的數據資源，再加上高通量的DMT平台快速高效的運轉，乾溼實驗室的結合，可以讓I的結果快速驗證以及產生新的數據促進I的升級。因而能形成從靶點開始，到苗頭化合物產生，再到先導化合物優化至臨床前候選物這一鏈條的完整的數據流，以期能夠爲衆多難成藥靶點提供創新、快速、高效且可靠的臨床前候選物解決方案。
成都先導（688222）主營業務：聚焦小分子及核酸新藥的發現與優化,依託DEL技術(包括DEL庫的設計、合成和篩選及拓展應用)、基於分子片段和三維結構信息的藥物設計(FBDD/SBDD)技術、寡聚核酸新藥研發平台相關技術(STO)、靶向蛋白降解平台相關技術(TPD)四大核心技術平台及公司其他關鍵新藥研發能力(藥物化學、計算科學/AI、體外體內生物學評價、藥物代謝學,分析化學,藥學研究等),打造新藥發現與優化的國際領先的研發體系。
成都先導2024年中報顯示，公司主營收入1.95億元，同比上升25.1%；歸母淨利潤1019.77萬元，同比上升75.19%；扣非淨利潤205.95萬元，同比上升876.8%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入8733.74萬元，同比上升1.46%；單季度歸母淨利潤-374.23萬元，同比下降124.6%；單季度扣非淨利潤-613.46萬元，同比下降158.25%；負債率19.05%，投資收益624.86萬元，財務費用-274.53萬元，毛利率46.63%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲11.8。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1923.7萬，融資餘額增加；融券淨流入1.88萬，融券餘額增加。
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