该行上调2025年收入及经调整净利润预期3%/42%。基于可比文娱公司平均现价对应2.5倍2025年市销率，上调目标价至25美元/194港元（原19美元/155港元），维持买入。金吾財訊 | 交銀國際發佈嗶哩嗶哩(09626)3季度業績前瞻，小幅上調2024年3季度收入1%至73億元（人民幣，下同），同比增26%。該行預計毛利率提升至34%，因經營槓桿持續釋放以及遊戲/廣告收入佔比提升。維持3季度盈利預期，預計經調整淨利潤2.8億元。
該行小幅上調遊戲收入預期：《三謀》3季度流水超13億元，好於該行此前預期。小幅上調3季度/2024年遊戲收入至19/56億元，對應同比增速92%/40%。海外新遊年內發行，或有望拉動出海遊戲收入增長。
該行維持3季度廣告/VAS收入同比增25%/10%預期，看好廣告基建完善和產品/技術迭代效能持續釋放以及電商交易擴張對廣告收入拉動。
該行上調2025年收入及經調整淨利潤預期3%/42%。基於可比文娛公司平均現價對應2.5倍2025年市銷率，上調目標價至25美元/194港元（原19美元/155港元），維持買入。
