值得关注的是，中国人寿在公告中披露，公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则第25号—保险合同》（财会〔2020〕20号）(“新保险合同准则”）和《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7 号）等金融工具准则(“新金融工具准则”），对于比较期间保险合同相关信息，将根据新保险合同准则重述列报；对于比较期间金融工具相关信息，根据新金融工具准则无需重述列报。①中國人壽公告前三季度歸母淨利潤同比增長約165%到185%，其中涉及新舊會計準則替換影響；②中國人壽、新華保險、中國人保、中國太保四家險企已披露三季報預增公告，中國人壽業績增幅最大；③四家上市險企均表示，近期資本市場回暖提升投資收益同比實現較大幅度增長，進而體現在利潤端。
財聯社10月16日訊（記者 鄒俊濤）受益資本市場回暖，上市險企披露三季報淨利潤預增幅度再刷新高。
10月16日晚，中國人壽發佈公告，經本公司初步測算，預計在中國企業會計準則下，本公司2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤約1,011.35億元到1,087.67億元，與2023年同期相比，將增加約629.71億元到706.03億元，同比增長約165%到185%。
值得關注的是，中國人壽在公告中披露，公司自2024年1月1日起執行《企業會計準則第25號—保險合同》（財會〔2020〕20號）(「新保險合同準則」）和《企業會計準則第 22 號—金融工具確認和計量》（財會〔2017〕7 號）等金融工具準則(「新金融工具準則」），對於比較期間保險合同相關信息，將根據新保險合同準則重述列報；對於比較期間金融工具相關信息，根據新金融工具準則無需重述列報。
在中國企業會計準則下，中國人壽2023年同期業績有所調整。2023年三季報歸母淨利潤爲381.64億元；扣除非經常性損益後歸母淨利潤爲383.08億元。調整前則分別爲162.09億元和163.53億元。
據了解，中國人壽也是當前已披露業績預增公告四家上市險企中唯一涉及到上述準則變化的企業。
此外，值得關注的是，近期多家上市險企披露業績預增背後指向投資端的表現。業內人士指出，「政策組合拳」帶動保險企業「資負」共振，帶動板塊估值的正向催化，但需要關注近期情緒的快速釋放或許需要較爲謹慎地對待潛在波動。
國壽淨利潤預增超165%，再刷上市險企業績增幅新高
在中國人壽之前，新華保險、中國人保、中國太保等上市險企已先後披露三季報業績預增公告，其中業績增幅最大爲新華保險。
10月8日，新華保險打響業績預增的第一槍，披露公司前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤預計爲186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預計增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。
昨日晚間，中國人保和中國太保同日披露業績預增公告。中國人保披露，集團2024年前三季度實現歸屬於母公司股東的淨利潤預計爲338.3億元到379.31億元，與上年同期相比增加133.27億元到174.28億元，同比增長65%到85%。中國太保披露，公司前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤約爲370億元到394億元，與2023年同期相比，預計增加139億元到163億元，同比增長約60%到70%。
上述四家險企中，新華保險和中國人壽預計今年三季報淨利潤增幅將實現翻倍。此外，據Wind數據顯示，此次爲中國人壽首次披露預計三季報淨利潤超過1000億元，同樣將刷新上市以來年度淨利潤規模記錄。數據顯示，中國人壽以往年度淨利潤高峰時期爲2021年的510億元。
資本市場回暖提升投資收益，業內提醒關注市場潛在波動
業績大增背後，均指向投資端的表現。四家上市險企均表示，近期資本市場回暖提升投資收益同比實現較大幅度增長，進而體現在利潤端。
利潤增幅最高的中國人壽在公告中分析指出，「公司堅持把握市場機會開展跨週期配置，持續推進權益投資結構優化。2024年三季度股票市場顯著回暖，公司投資收益大幅提升。」
中國太保在公告中表述道，「公司依據戰略資產配置方案，投資組合中保持配置一定比例區間的權益資產，伴隨近期資本市場上漲，公司前三季度投資收益同比實現較大幅度增長」。
中國人保在在預增公告中表示，一方面是夯實經營基礎，優化業務結構，進行有效風險防控，推動降本增效。另一方面是受資本市場回暖影響，總投資收益率同比大幅增長，淨利潤較去年同期增幅較大。
新華保險同樣指出，前三季公司適度加大了對權益類資產的投資，提升了權益類資產的配置比例；同時加強保險負債端的品質管理、優化業務結構。近期資本市場回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實現大幅增長。
業內人士指出，「政策組合拳」帶動保險企業「資負」共振，帶動板塊估值的正向催化，但需要關注近期情緒的快速釋放或許需要較爲謹慎地對待潛在波動。
國海證券非銀金融分析師孫嘉賡指出，9月24日、9月26日兩個會議的超預期政策組合拳，以及市場快速恢復，對上市險企的資產端和負債端兩端形成戴維斯共振，我們仍維持對保險板塊的「推薦」評級，同時建議做內部調倉，當前優先推薦投資端彈性更大的標的。
申銀萬國證券指出，新「國十條」、國新會、「長錢長投」等配套政策落地在即，尚未完全在保險板塊估值中得以體現。建議關注後續償付能力、準備金、境外資產配置、「長錢長投」優化政策落地對行業發展及板塊估值的正向催化。
中金公司在研報中提醒，近期保險板塊快速上漲邏輯過於依賴資產端的股票收益，這有一定道理，但需注意，股票投資收益在不同年份之間波動較大，不可簡單用今年3季度以來的股票投資收益推演後續長期盈利表現。中金公司認爲，優質壽險估值並未達到合理水平、仍有修復空間、未來股價或波動向上，但由於近期情緒的快速釋放或許需要較爲謹慎地對待潛在波動。
Wind數據顯示，截止10月16日收盤，萬得保險行業指數已回調至6106.43點，較10月8日的高點回調幅度近10%。
